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異質(zhì)信念與中國股票市場(chǎng)異象研究 
定 價(jià)：48 元 叢書名：無
9 7 8 8 3 7 1 5 4 2 2 1 9
中國股市以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)加劇了信息不對(duì)稱，導(dǎo)致投資者異質(zhì)信念越大，使得股票價(jià)格出現(xiàn)了暴漲暴跌、資產(chǎn)泡沫等現(xiàn)象。本文使用理論模型研究、投資組合分析、橫截面回歸、因子模型回歸、OLS回歸和DID等研究方法，探討了異質(zhì)信念能否解釋中國股票市場(chǎng)異象。本文從理論上提出了一個(gè)新的異質(zhì)信念形成機(jī)制；在實(shí)證上使用換手率分離模型構(gòu)建了一個(gè)異質(zhì)信念代理指標(biāo)，進(jìn)而構(gòu)建了B-3因子模型；然后使用該模型回歸了中國A股市場(chǎng)上106個(gè)交易市場(chǎng)異象和8個(gè)發(fā)行市場(chǎng)異象的收益表現(xiàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，行為金融角度的B-3因子模型在解釋股票異象上具有明顯優(yōu)勢(shì)。
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