《財富與夢想系列叢書:探尋股權(quán)投資之道》可以看到十年前“忽如一夜春風(fēng)來,千樹萬樹梨花開”的投資盛景,也可以看到2008年金融危機后,尤其是國內(nèi)IPO關(guān)閘后,PE從“天使”回歸人間的物是人非。跨入“后全民PE時代”,PE改頭換面重新出現(xiàn)在投資者的身邊。對于大眾來說,它變得更為觸手可及。
2013年初至今,源自美國的“眾募”概念興起,創(chuàng)業(yè)者可以把自己的產(chǎn)品原型或創(chuàng)意提交到平臺,發(fā)起募集資金的活動,感興趣的投資者則可以捐獻(xiàn)指定數(shù)目的資金,然后在項目完成后,得到一定的回饋。有了這種平臺的幫助,任何有創(chuàng)意的人都可以啟動一個新產(chǎn)品的設(shè)計生產(chǎn)。
第一篇帝 國風(fēng)云
第一章 股權(quán)投資的前世今生:資本活火山
第一節(jié) 資本基因與成長土壤
第二節(jié) 美國的奔騰年代
第三節(jié) 中國的追夢之旅
第四節(jié) PE生態(tài)圈大掃描
第二章 資本玩家:他們的舞臺
第一節(jié) 企業(yè)生命周期與私募股權(quán)投資的角色定位
第二節(jié) 天使投資一一種子企業(yè)的孵化器
第三節(jié) 風(fēng)險投資一一眼光獨到的淘金者
第四節(jié) 私募股權(quán)投資一一追求速度的快投手
第五節(jié) 產(chǎn)業(yè)基金一一投資實業(yè)的“混血兒”
第二篇 投資方視角之 募資之路
第三章 股權(quán)投資的資金來源:資本會認(rèn)路
第一節(jié) 募資規(guī)模屢創(chuàng)新高 第一篇帝 國風(fēng)云
第一章 股權(quán)投資的前世今生:資本活火山
第一節(jié) 資本基因與成長土壤
第二節(jié) 美國的奔騰年代
第三節(jié) 中國的追夢之旅
第四節(jié) PE生態(tài)圈大掃描
第二章 資本玩家:他們的舞臺
第一節(jié) 企業(yè)生命周期與私募股權(quán)投資的角色定位
第二節(jié) 天使投資一一種子企業(yè)的孵化器
第三節(jié) 風(fēng)險投資一一眼光獨到的淘金者
第四節(jié) 私募股權(quán)投資一一追求速度的快投手
第五節(jié) 產(chǎn)業(yè)基金一一投資實業(yè)的“混血兒”
第二篇 投資方視角之 募資之路
第三章 股權(quán)投資的資金來源:資本會認(rèn)路
第一節(jié) 募資規(guī)模屢創(chuàng)新高
第二節(jié) 多元化的LP群體
第三節(jié) 募資困局與LP新銳
第四章 股權(quán)投資的資金募集:找到真金白銀
第一節(jié) 公募VS私募
第二節(jié) 了解募資流程
第三節(jié) CP與LP的關(guān)系
第四節(jié) 募資金鑰匙
第三篇 投資方視角之 投資之道
第五章 投資流程:環(huán)環(huán)緊扣
第一節(jié) PE大佬們的投資流程
第二節(jié) 細(xì)化的實施進(jìn)度
第三節(jié) 盯住這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)
第六章 工具和策略:做精明的投資人
第一節(jié) 你能使用的投資工具
第二節(jié) 投資需要分階段
第三節(jié) 投資中的“三十六計”
第四篇 投資方視角之 投資之策
第七章 選擇創(chuàng)業(yè)企業(yè)的考察標(biāo)準(zhǔn):獨具慧眼
第一節(jié) 好市場的指標(biāo)特點
第二節(jié) 好企業(yè)的財務(wù)特征
第三節(jié) “團隊、團隊、團隊”
第四節(jié) 選擇適當(dāng)投資額的企業(yè)
第八章 股權(quán)投資者對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值:賬該怎么算
第一節(jié) 眼光不妨放長遠(yuǎn)
第二節(jié) 最常見的估值錯誤
第三節(jié) 不要用傳統(tǒng)眼光看創(chuàng)業(yè)企業(yè)
第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值的常用方法
第五篇 企業(yè)視角之 吸引金鳳凰
第九章 選擇適合你的投資人:如何尋覓橄欖枝
第一節(jié) 外部融資前的自我測試
第二節(jié) 阿里巴巴尋覓“意中人” 的啟示
第三節(jié) 如何邁開第一步
第四節(jié) 選擇幾家投資機構(gòu)才合適
第十章 寫好商業(yè)計劃書:重要的“敲門磚”
第一節(jié) 商業(yè)計劃書的執(zhí)行摘要
第二節(jié) 如何寫到點子上
第三節(jié) 會被扔進(jìn)垃圾桶的商業(yè)計劃書
第六篇 博弈共贏
第十一章 溝通、談判博弈進(jìn)行時:推銷自己的藝術(shù)
第一節(jié) 融資演示的技巧
第二節(jié) 如何進(jìn)行有效推銷
第三節(jié) 談判中的四大原則
第四節(jié) 篩選會的團隊方案
第五節(jié) 小心回答三類問題
第十二章 交易法律文件及投資條款解讀:細(xì)節(jié)中的魔鬼
第一節(jié) 一份完整的投資協(xié)議條款清單
……
第七篇 投資方視角之管理之方
第八篇 投資方宙角之退出之選
結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
后記
二、歐洲
歐洲的股權(quán)投資則是從一個作坊式的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,其投資最初專注于早期的創(chuàng)業(yè)投資項目。
在歐洲,對創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)的興趣在80年代達(dá)到高潮,90年代初以后很快走向了下坡路。歐洲股權(quán)投資市場在2000年科技泡沫破滅后市場急劇下滑,隨后又重拾增長態(tài)勢,在歐美發(fā)達(dá)國家,私募股權(quán)基金是新興企業(yè)、陷入財務(wù)困境的企業(yè)以及尋求并購資金支持的上市公司的重要資金來源。隨著歐洲區(qū)域合作的深入,歐洲的私募股權(quán)基金已經(jīng)日趨成為一個整體,其影響與實力正曰趨擴大,一定程度上已可以與美國相媲美。
歐洲股權(quán)投資市場的投資額度整體上是逐年遞增的,在2006年和2007年達(dá)到最大,分別為712億歐元和729億歐元。由于2008年金融危機的影響,股權(quán)投資額度呈下降趨勢,2009年僅為234億歐元。雖然股權(quán)投資的金額有所下降,但是股權(quán)投資公司的數(shù)量下降幅度不是很大。近幾年,由于受到歐洲債務(wù)危機的影響,對歐洲股權(quán)投資市場的負(fù)面影響較大。
在歐洲市場,英國最為突出。英國的股權(quán)市場并不像美國那樣發(fā)展迅速,但是英國股權(quán)投資市場在政府的支持下穩(wěn)定發(fā)展,也取得了良好的成果。
英國股權(quán)投資的發(fā)展最早可以追溯到20世紀(jì)30年代的卡爾特修道院工業(yè)發(fā)展公司,以及1945年的工商金融公司。那時的股權(quán)投資主要為中小企業(yè)提供長期資本支持。直至20世紀(jì)70年代,英國政府開始提供相關(guān)支持,這才使得股權(quán)投資逐漸發(fā)展起來。政府提供的政策主要包括銀行投資限制的放寬,以及隨后的養(yǎng)老基金、保險公司等金融機構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)和稅收制度的改革。
1983年英國風(fēng)險投資與私募股權(quán)協(xié)會(BVCA)成立,英國股權(quán)投資的規(guī)模效應(yīng)才真正形成,這直接推動了英國的股權(quán)市場進(jìn)入了快速發(fā)展階段。1984年,BVCA只有不到50個成員,共投資479項,金額共計1.9億英鎊。而到了2007年,BVCA的成員已達(dá)214個,投資金額達(dá)316.34億英鎊。
英國是目前世界上僅次于美國的股權(quán)投資大國,是歐洲最大的私募股權(quán)投資大國。英國私募股權(quán)投資總額占到歐洲私募股權(quán)投資市場份額的57%。英國的股權(quán)投資規(guī)模在2008年金融危機之前整體是上升趨勢,在2007年達(dá)到316.34億英鎊。2008年,受金融危機的影響,股權(quán)投資規(guī)模開始下滑,到2009年投資額僅為75.05億英鎊。
三、中國
自2006年以來,中國私募股權(quán)市場的新募投資,不管在數(shù)量上還是金額上均經(jīng)歷了快速穩(wěn)健的增長。2009年受金融危機影響,中國股權(quán)投資市場發(fā)展放緩甚至停止了對包括中國在內(nèi)的新興市場的投資,導(dǎo)致當(dāng)年股權(quán)投資規(guī)模減少。2010年開始,中國股權(quán)投資市場募集活動繼續(xù)穩(wěn)步走高。例如,2011年上半年共計128支新基金完成募集,再創(chuàng)歷史同期新高,募集金額達(dá)到1465億元人民幣(見圖l一1)。人民幣私募股權(quán)基金募集活動加速,新募基金數(shù)量逐步超越外幣基金,占據(jù)市場主導(dǎo)地位。
……