過去十年萬科經(jīng)歷了穩(wěn)健增長和迅速擴(kuò)張兩個(gè)階段，同時(shí)也踐行了萬科獨(dú)特的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略軌跡，上述四個(gè)要點(diǎn)就是這一軌跡的“萬科”式特征。這些特征給其他企業(yè)多維啟示，而且這些啟示的可復(fù)制性應(yīng)該與企業(yè)是否從事房地產(chǎn)無關(guān)：
    （1）以現(xiàn)金流為核心，全面規(guī)劃企業(yè)財(cái)務(wù)上的各類戰(zhàn)略，進(jìn)而設(shè)計(jì)公司總體戰(zhàn)略。戰(zhàn)略決策本質(zhì)上是對(duì)公司“愿景目標(biāo)”與“資源能力”的平衡分析與把握。說到資源能力，當(dāng)然它具有廣泛的外延，比如“原材料供應(yīng)能力”、“人力資源”、“技術(shù)與創(chuàng)新能力”等，然而以現(xiàn)金為主體的財(cái)務(wù)資源無疑是最重要的戰(zhàn)略資源。有句話“僅僅有錢是不夠的，沒有錢是萬萬不能的”，這可能是對(duì)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)資源關(guān)系簡(jiǎn)潔明了的表達(dá)。不過最好將此句話改為“戰(zhàn)略上僅僅有現(xiàn)金是不夠的，沒有足夠的自由現(xiàn)金是萬萬不能的”。像萬科一樣，投資、融資和分配決策都緊緊圍繞現(xiàn)金流這一核心指標(biāo)，以企業(yè)合理的經(jīng)營現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流水平，設(shè)計(jì)各類戰(zhàn)略，以現(xiàn)金流安全、量人為出為戰(zhàn)略決策依據(jù)和預(yù)警線，確保企業(yè)整體的穩(wěn)健和健康。
    （2）整合投資規(guī)劃和融資安排，前置融資策略。要根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和投資規(guī)劃、經(jīng)營現(xiàn)金流入與經(jīng)營及投資所需開支的差距，適時(shí)地相對(duì)提前安排融資，以保證未來開支的需要。另外，要學(xué)習(xí)萬科分類匹配投資與融資的方式：經(jīng)營現(xiàn)金缺口由債權(quán)融資滿足，長期投資支出主要安排股權(quán)融資；在融資方式的交替使用中始終緊盯杠桿率的升降，保持財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控。
    （3）堅(jiān)持量人為出，張弛有度�？梢阅７氯f科以營業(yè)收入作為經(jīng)營及資本開支的基準(zhǔn)線，在營業(yè)收入快速增長的年份適度增加開支，在營業(yè)收入增長放緩時(shí)隨之縮減開支。
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