前 言

工作賺錢那么辛苦，投資理財可不能馬虎。誰也不想自己辛苦賺來的錢，因為盲目投資而虧損，但如果不投資，又可能會跑不贏通脹，眼睜睜看著財富縮水。如果我們想通過投資賺錢，那么選擇簡單清晰的投資工具，并學習一定的理財知識，從前人的成功和失敗中總結(jié)規(guī)律，將有助于我們克服人性的弱點，指導我們更科學地投資。

你知道嗎？有一種簡單清晰的投資工具——“指數(shù)基金”近年來受到越來越多投資者的認可。指數(shù)基金因其簡單清晰、費率低廉、專業(yè)透明、規(guī)范化運作、順應用戶行為在線化的特征，已成為最適合互聯(lián)網(wǎng)平臺生態(tài)的投資工具之一，因此其人氣在國內(nèi)越來越高。

2022 年是中國指數(shù)基金誕生20 周年，過去20 年，中國指數(shù)基金蓬勃發(fā)展。截至2022 年8 月31 日，根據(jù)WIND 數(shù)據(jù)，中國股票型指數(shù)基金（以下簡稱指數(shù)基金）數(shù)量達到1494 只，指數(shù)基金規(guī)模超過2.01 萬億元，數(shù)量及規(guī)模分別較2021 年底增長44.54% 和6.38%。截至2022 年6 月30 日，全行業(yè)指數(shù)基金的持有人戶數(shù)合計10581.03 萬戶。

在一線業(yè)務開展以及用戶陪伴中，我們發(fā)現(xiàn)，投資者“盲買”的現(xiàn)象比較突出，對產(chǎn)品特征、收益與風險的關(guān)系和如何正確地投資并不了解。投資多長時間較好？什么時候加倉或減倉？虧損了以后怎么辦？都是用戶實操中的難題。天弘基金通過調(diào)研收集了用戶比較感興趣的40 個問題，希望通過數(shù)據(jù)分析的方法，為大家找到科學的答案。

以史為鏡，可以知興替；以人為鏡，可以明得失。天弘基金大數(shù)據(jù)中心基于3000 萬指數(shù)基金投資用戶的歷史投資行為數(shù)據(jù)，運用科學數(shù)據(jù)模型，刻畫出真實的用戶行為習慣，將客觀數(shù)據(jù)與真實結(jié)論凝結(jié)于本書，希望以史為鏡、以人為鏡，為大眾投資者提供一些借鑒和反思，幫助投資者以更好的心態(tài)和方法去參與指數(shù)基金投資。

在投資中，投資者遇到的第一個問題就是：品種那么多，究竟怎么選？在投資的世界里，沒有最好的產(chǎn)品，只有最適合自己的產(chǎn)品。本書第一章梳理了指數(shù)基金的特征、發(fā)展歷程，解答了什么是指數(shù)基金，為什么指數(shù)基金既能讓投資小白快速上手，又能為忙碌的上班族省時省力，力求讓投資者更好地了解指數(shù)基金。

國民可支配收入不斷增長，為指數(shù)基金注入了“源頭活水”。那么哪些人在買指數(shù)基金，用戶投資行為的全貌是怎樣的？本書第二章描繪了指數(shù)基金投資者的人群構(gòu)成、收益情況、行為特征，全面呈現(xiàn)了指數(shù)基金投資者的整體畫像。

本書第三章切入實際操作，圍繞“如何操作才能盈利”，全面分析了3000 萬用戶的行為規(guī)律，以及對于收益的影響情況。分析發(fā)現(xiàn)，投資期限、操作頻率、買賣時機、定投選擇等要素，都會影響指數(shù)基金投資收益。本章以客觀數(shù)據(jù)給出了有助于提高投資收益的行為選擇，挑戰(zhàn)了一些由來已久的慣性觀念，也驗證了一些顛撲不破的投資真理。

本書第四章聚焦機構(gòu)客戶、散戶牛人和高凈值用戶等特殊群體，看看在起起伏伏的投資江湖里，有人能持續(xù)賺錢嗎？牛人是怎么操作的？大資金的客戶有什么交易偏好，他們會不會賺得更多？

接下來，本書第五章將視野拓寬，關(guān)注更宏觀的市場環(huán)境因素，探討不同市場環(huán)境下的投資策略切換問題。“一個人的命運，既要看個人奮斗，又要看歷史的進程”，中國經(jīng)濟進入了高質(zhì)量發(fā)展階段，A 股運作機制還在不斷完善，目前市場走勢具有較強周期性，板塊輪動效應明顯。這對于投資者而言，意味著很難以單一投資策略獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益。本章基于A 股特征，挖掘了經(jīng)濟周期和投資收益的關(guān)系，以及適配不同階段的投資策略。值得一提的是，本章還回溯歷史，對上一次弱市行情下投資者的交易行為及收益情況進行梳理，希望幫助投資者更好地理解和應對2022 年以來整體走勢偏弱的投資環(huán)境。

通過前述對用戶操作行為的洞察，本書第六章進一步提煉，給出了指數(shù)基金投資的五大誤區(qū)與五大法寶，系統(tǒng)地總結(jié)了提升指數(shù)基金投資收益的方法，希望幫助投資者獲得更好的投資體驗。

本書第七章，展望了指數(shù)基金的發(fā)展前景。當前投資者對指數(shù)基金的認知不斷提升，加上基金公司布局力度加大，指數(shù)基金正在步入發(fā)展快車道。未來，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)深度滲透、政策持續(xù)支持、養(yǎng)老金的入市以及國際資金的進入，中國權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新大有可為，將不斷迎來發(fā)展機遇。

整體而言，本書具有四大特色：

第一，基于千萬用戶真實交易數(shù)據(jù)，為讀者客觀呈現(xiàn)指數(shù)基金用戶的投資行為及其啟示。

第二，專業(yè)團隊撰寫，觀點權(quán)威可靠。天弘指數(shù)基金研究小組由擁有實戰(zhàn)經(jīng)驗的專業(yè)基金公司資深員工組成，包括天弘基金大數(shù)據(jù)中心、互聯(lián)網(wǎng)金融市場部、產(chǎn)品部、指數(shù)與數(shù)量投資部的跨部門成員。他們均畢業(yè)于國內(nèi)外一流院校，深耕指數(shù)基金投資領(lǐng)域，對讀者關(guān)注的問題、如何找到科學的答案有深刻理解。

第三，內(nèi)容更貼近用戶實操。本書所列問題均來源于用戶調(diào)研和咨詢，從實踐出發(fā)、從數(shù)據(jù)出發(fā)，以客觀數(shù)據(jù)多維度解答怎樣操作才能盈利，更能滿足用戶的實操需求。

第四，結(jié)合弱市行情進行分析和建議，通過長短周期對比、牛熊市對比，幫助用戶厘清在不同市場環(huán)境下如何調(diào)整投資策略。

當下，投資理財已成為全民話題，指數(shù)基金作為簡單清晰的投資工具，在