收益率波動研究是金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和資產(chǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)。本書利用GARCH模型族刻畫了交易所企業(yè)債收益率波動的特點(diǎn)，并從影響其波動市場層面的因素出發(fā)，構(gòu)建了以交易額、基準(zhǔn)利率為解釋變量的GARCH模型族，構(gòu)建了股、債市場間的二元BEKK—GARH模型，利用交易額、活躍度、股票市場溢出和Shibor等因素解釋交易所企業(yè)債收益率的波動，探究了微觀市場結(jié)構(gòu)、資本市場、貨幣市場和交易所企業(yè)債市場收益波動率間的關(guān)系。在實(shí)踐方面，對固定收益證券風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、合理定價(jià)和證券投資組合管理具有參考價(jià)值，對監(jiān)管層和市場主辦方發(fā)展完善交易所企債市場也具有借鑒意義。