編輯說明

中國建銀投資有限責(zé)任公司（以下簡稱集團(tuán)）是一家綜合性投資集團(tuán)，投資覆蓋金融服務(wù)、工業(yè)制造、文化消費(fèi)、信息技術(shù)等行業(yè)，橫跨多層次資本市場及境內(nèi)外區(qū)域。集團(tuán)下設(shè)的投資研究院（以下簡稱建投研究院）重點(diǎn)圍繞國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、新興產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，組織開展理論與應(yīng)用研究，促進(jìn)學(xué)術(shù)交流，培養(yǎng)專業(yè)人才，提供優(yōu)秀的研究成果，為投資研究和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展貢獻(xiàn)才智。
《中國建投研究叢書》（簡稱《叢書》）收錄建投研究院組織內(nèi)外部專家的重要研究成果，根據(jù)系列化、規(guī)范化和品牌化運(yùn)營的原則，按照研究成果的方向、定位、內(nèi)容和形式等將《叢書》分為報(bào)告系列、論文系列、專著系列和案例系列。報(bào)告系列為行業(yè)年度綜合性出版物，匯集集團(tuán)各層次的研究團(tuán)隊(duì)對相關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展態(tài)勢的分析和預(yù)測，對外發(fā)表年度觀點(diǎn)。論文系列為建投研究院組織業(yè)界知名專家圍繞備受市場關(guān)注的熱點(diǎn)或主題展開深度探討，強(qiáng)調(diào)前沿性、專業(yè)性和理論性。專著系列為內(nèi)外部專家針對某些細(xì)分行業(yè)或領(lǐng)域進(jìn)行體系化的深度研究，強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性、思想性和市場深度。案例系列為建投研究院對國內(nèi)外投資領(lǐng)域的案例的分析、總結(jié)和提煉，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性和實(shí)用性。希望通過《叢書》的編寫和出版，為政府相關(guān)部門、企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)以及社會(huì)各界讀者提供參考。
本研究叢書僅代表作者本人或研究團(tuán)隊(duì)的獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表中國建投集團(tuán)的商業(yè)立場。文中不妥及錯(cuò)漏之處，歡迎廣大讀者批評指正。


前　　言

《中國投資發(fā)展報(bào)告》是中國建投集團(tuán)向社會(huì)推出的年度系列化研究成果，是《中國建投研究叢書》報(bào)告系列的重要組成部分。《中國投資發(fā)展報(bào)告》已經(jīng)連續(xù)出版6年，在投資界產(chǎn)生了較好反響，受到輿論及各方面的廣泛好評。
2016年，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)雜和分化的走勢，資本市場動(dòng)蕩起伏，政治社會(huì)問題凸顯，安全局勢頻起波瀾，英國脫歐、美國大選等事件超預(yù)期給市場帶來了沖擊，全球經(jīng)濟(jì)治理復(fù)雜性增強(qiáng)。我國經(jīng)濟(jì)呈L型走勢，在供給側(cè)改革和適當(dāng)擴(kuò)大總需求的政策組合下，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新成效。在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)的主要矛盾仍很突出，債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升，資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)累積，匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)不斷釋放，債市、股市、商品市場波動(dòng)加大，資本市場經(jīng)歷了復(fù)雜波動(dòng)的一年。展望2017年，受美國經(jīng)濟(jì)政策、全球政治周期的影響，世界經(jīng)濟(jì)面臨更多的不確定性，復(fù)雜和分化是貫穿全年的主要特征。我國經(jīng)濟(jì)處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，深化供給側(cè)改革、防范金融風(fēng)險(xiǎn)被擺在突出位置，三去一降一補(bǔ)深入推進(jìn)，一帶一路等對外戰(zhàn)略逐漸落地開花，國企改革加速、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展等將引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力不斷孕育，投資的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。中國建投投資研究院編寫的《中國投資發(fā)展報(bào)告（2017）》將為投資者解讀2016年的投資大事并展望2017年的投資方向。
《中國投資發(fā)展報(bào)告（2017）》從宏觀經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)配置、投資行為、行業(yè)策略和境外投資等方面為投資者進(jìn)行全方位梳理，并對我國資產(chǎn)管理、投資者偏好、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和海外投資戰(zhàn)略等方面的投資問題進(jìn)行深入研究。報(bào)告分為7章：第一章回顧2016年全球和中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，并對2017年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢做了預(yù)測；第二章對貨幣超發(fā)背景下的大類資產(chǎn)走勢進(jìn)行分析預(yù)測，對資產(chǎn)配置提出了方向性建議；第三章對我國資產(chǎn)管理行業(yè)分化趨勢進(jìn)行深入研究，預(yù)測了未來資管行業(yè)的發(fā)展方向；第四章對我國投資者的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢等問題進(jìn)行深入探討，并研究了其投資偏好；第五章分析了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級背景下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇，重點(diǎn)推薦綠色環(huán)保、健康養(yǎng)老、信息經(jīng)濟(jì)、文化消費(fèi)、先進(jìn)制造五大產(chǎn)業(yè)；第六章回顧了2016年我國海外投資的特點(diǎn)與面臨的挑戰(zhàn)，并對北美、歐洲、亞太3個(gè)地區(qū)的投資環(huán)境和策略做了對比研究；第七章對2017年貨幣政策、資產(chǎn)泡沫、人民幣匯率、債轉(zhuǎn)股等投資者關(guān)注的問題進(jìn)行剖析，并提出了針對性的投資建議。
《中國投資發(fā)展報(bào)告（2017）》由建投研究院組織編寫，同時(shí)邀請了國泰基金、中建投信托的有關(guān)專家參與本書的編寫工作。我們對各位領(lǐng)導(dǎo)和專家的關(guān)心、指導(dǎo)和幫助表示衷心的感謝！