第一部分 投資的要素 1
1 投資：背景和現(xiàn)狀 3
1．1 實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn) 4
1．2 金融資產(chǎn) 5
1．3 金融市場和經(jīng)濟(jì)體系 7
1．4 投資過程 10
1．5 市場是競爭性的 11
1．6 市場參與者 13
1．7 2008年的金融危機(jī) 17
1．8 教材概要 23
小結(jié) 24
關(guān)鍵詞 24
習(xí)題 24

2 資產(chǎn)的種類和金融工具 27
2．1 貨幣市場 28
2．2 債券市場 33
2．3 權(quán)益證券 39
2．4 股票和債券市場指數(shù) 41
2．5 衍生產(chǎn)品市場 48
小結(jié) 50
關(guān)鍵詞 51
核心公式 51
習(xí)題 52

3 證券市場 55
3．1 公司如何發(fā)行證券 55
3．2 證券是如何交易的 59
3．3 電子交易的崛起 64
3．4 美國市場 65
3．5 新型交易策略 67
3．6 股票市場全球化 70
3．7交易成本 71
3．8 保證金信用購買 72
3．9 賣空 75
3．10 證券市場上的監(jiān)管 79
小結(jié) 82
關(guān)鍵詞 83
習(xí)題 83

4 共同基金及其他投資公司 87
4．1 投資公司 87
4．2 投資公司的類型88
4．3 共同基金91
4．4 共同基金的投資成本94
4．5 共同基金收入的稅負(fù)情況98
4．6 交易所買賣基金99
4．7 共同基金投資的表現(xiàn)：初步探討102
4．8 共同基金的信息105
小結(jié)107
關(guān)鍵詞108
習(xí)題108

第二部分 投資組合理論111
5 風(fēng)險與收益：歷史與序言113
5．1 收益率113
5．2 風(fēng)險與風(fēng)險溢價117
5．3 歷史記錄127
5．4 通貨膨脹與實(shí)際收益率133
5．5 風(fēng)險資產(chǎn)組合與無風(fēng)險資產(chǎn)組合之間的資產(chǎn)配置136
5．6 消極型投資策略與資本市場線140
小結(jié)143
關(guān)鍵詞143
核心公式144
習(xí)題144

6 有效的多樣化策略149
6．1 多樣化與組合風(fēng)險149
6．2 兩種風(fēng)險資產(chǎn)之間的資產(chǎn)配置152
6．3 包含無風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)風(fēng)險組合163
6．4 多種風(fēng)險資產(chǎn)間的有效多樣化166
6．5 單指數(shù)股票市場173
6．6 長期投資的風(fēng)險182
小結(jié)184
關(guān)鍵詞185
核心公式185
習(xí)題185

7 資本資產(chǎn)定價模型與套利定價理論194
7．1 資本資產(chǎn)定價模型195
7．2 資本資產(chǎn)定價模型與指數(shù)模型203
7．3 資本資產(chǎn)定價模型與真實(shí)世界212
7．4 多因素模型和資本資產(chǎn)定價模型214
7．5 套利定價理論220
小結(jié)226
關(guān)鍵詞227
核心公式227
習(xí)題227

8 有效市場假說233
8．1 隨機(jī)游走與有效市場假說233
8．2 有效市場假說對于投資策略的意義238
8．3 市場是有效的嗎? 243
8．4 共同基金和分析師績效254
小結(jié)259
關(guān)鍵詞259
習(xí)題259

9行為金融學(xué)和技術(shù)分析264
9．1來自行為金融的批判265
9．2技術(shù)分析和行為金融275
小結(jié)282
關(guān)鍵詞283
習(xí)題283

第三部分 固定收益證券289
10債券價格與收益率291
10．1債券的特征292
10．2債券定價298
10．3債券收益率303
10．4不同時期的債券價格 309
10．5違約風(fēng)險與債券定價 314
10．6收益率曲線322
小結(jié)328
關(guān)鍵詞328
核心公式329
習(xí)題329

11債券投資組合的管理335
11．1利率風(fēng)險335
11．2消極型債券管理策略 344
11．3凸性 352
11．4積極型債券管理策略355
小結(jié)358
關(guān)鍵詞359
習(xí)題359

第四部分 證券分析367
12 宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析369
12．1全球經(jīng)濟(jì)369
12．2國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)372
12．3利率374
12．4需求和供給的沖擊375
12．5聯(lián)邦政府政策376
12．6經(jīng)濟(jì)周期379
12．7行業(yè)分析384
小結(jié)393
關(guān)鍵詞393
習(xí)題393

13權(quán)益估值400
13．1比較估值法400
13．2內(nèi)在價值與市場價格402
13．3股利貼現(xiàn)模型404
13．4市盈率416
13．5自由現(xiàn)金流的估值方法424
13．6股票市場的總體水平429
小結(jié)430
關(guān)鍵詞431
核心公式431
習(xí)題431

14 財務(wù)報表分析439
14．1主要財務(wù)報表439
14．2衡量公司表現(xiàn)443
14．3利潤指標(biāo)444
14．4比率分析448
14．5關(guān)于財務(wù)報表分析的說明 457
14．6可比性問題459
14．7價值投資：格雷厄姆技術(shù)465
小結(jié)466
關(guān)鍵詞467
核心公式467
習(xí)題467

第五部分 衍生產(chǎn)品市場475
15期權(quán)市場477
15．1期權(quán)合約477
15．2期權(quán)在到期日時的價值483
15．3類期權(quán)證券498
15．4異型期權(quán)503
小結(jié)504
關(guān)鍵詞504
核心公式504
習(xí)題504

16期權(quán)定價512
16．1期權(quán)定價引論512
16．2二叉樹期權(quán)定價模型515
16．3布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型524
16．4使用布萊克斯科爾斯公式535
16．5經(jīng)驗(yàn)證明541
小結(jié)543
關(guān)鍵詞543
核心公式543
習(xí)題543

17期貨市場與風(fēng)險管理550
17．1期貨合約551
17．2期貨市場的交易機(jī)制556
17．3期貨市場策略561
17．4期貨價格的決定 565
17．5金融期貨 569
17．6互換 575
小結(jié)577
關(guān)鍵詞578
核心公式578
習(xí)題578


第六部分 積極型投資管理585
18 投資組合業(yè)績評價587
18．1風(fēng)險調(diào)整收益率 587
18．2風(fēng)格分析 598
18．3晨星的風(fēng)險調(diào)整評級601
18．4針對投資組合組成變化的風(fēng)險調(diào)整603
18．5業(yè)績解析過程 604
18．6市場時機(jī)選擇610
小結(jié)615
關(guān)鍵詞615
核心公式615
習(xí)題615

19 全球化與國際投資621
19．1全球股票市場621
19．2國際投資的風(fēng)險因素624
19．3國際投資：風(fēng)險、收益與來自分散化的好處634
19．4國際投資與業(yè)績貢獻(xiàn)648
小結(jié)653
關(guān)鍵詞653
核心公式653
習(xí)題654

20 對沖基金657
20．1對沖基金與共同基金658
20．2對沖基金策略659
20．3可攜阿爾法661
20．4對沖基金的風(fēng)格分析664
20．5對沖基金的績效評估665
20．6對沖基金的費(fèi)用結(jié)構(gòu)672
小結(jié)675
關(guān)鍵詞675
習(xí)題675

21稅收、通貨膨脹與投資策略678
21．1針對長期的儲蓄678
21．2對通貨膨脹的解釋681
21．3對稅收的解釋684
21．4避稅經(jīng)濟(jì)學(xué)686
21．5避稅清單690
21．6社會保險696
21．7子女教育和大宗購買699
21．8住宅所有權(quán)：租與買的決策700
21．9壽命期的不確定性及其他或有事件701
21．10婚姻、遺產(chǎn)及跨代轉(zhuǎn)移702
小結(jié)703
關(guān)鍵詞703
習(xí)題704

22 投資者和投資過程706
22．1投資過程707
22．2投資目標(biāo)709
22．3投資限制715
22．4投資策略718
22．5投資組合的監(jiān)控與調(diào)整721
小結(jié)722
關(guān)鍵詞722
習(xí)題722

附錄 A 參考文獻(xiàn)727
附錄 B CFA 習(xí)題來源734