隨著人民生活逐步走向富裕,對(duì)資產(chǎn)管理的需求也逐步增加。最基本的資產(chǎn)管理需求是流動(dòng)性管理,比如銀行就提供這方面的服務(wù);之后的需求是安全保障,保險(xiǎn)公司就孕育而生;最后是資產(chǎn)的投資,基金就是一種比較好的投資工具。但投資基金也是一門科學(xué),與存款不同,并不是所有的基金都帶來(lái)同樣的收益。本書(shū)以通俗的語(yǔ)言講述基金的投資方法,并配合適合普通百姓的基金投資案例,以協(xié)助普通投資者成功投資基金。
王峰,中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融學(xué)研究生,北京工業(yè)大學(xué)機(jī)械電子工程學(xué)/國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)雙學(xué)士。中央人民廣播電臺(tái)《時(shí)尚理財(cái)》基金分析師,搜狐網(wǎng)特約理財(cái)師和訊網(wǎng)基金專欄分析師,香港亞太理財(cái)師協(xié)會(huì)顧問(wèn)。《中國(guó)證券報(bào)》、《證券市場(chǎng)周刊》、《證券市場(chǎng)紅周刊》、《大眾理財(cái)顧問(wèn)》、《錢經(jīng)》、《卓越理財(cái)》、《中國(guó)信用卡》等財(cái)經(jīng)報(bào)刊專欄撰稿人。
前言
基礎(chǔ)篇
第1章 證券投資基金魅力何在?
證券投資基金的投資優(yōu)勢(shì)
證券投資基金與股票的差異
證券投資基金與債券的差異
證券投資基金與銀行儲(chǔ)蓄存款的差異
證券投資基金與信托的差異
第2章 購(gòu)買基金前你心中有數(shù)了嗎?
你期望達(dá)到什么投資目標(biāo)?
投資期限和投資成本如何?
你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有多大?
基金的投資組合是否符合你的資產(chǎn)配置方案?
除了這只基金,是否還有更好的選擇?
你有特殊的投資標(biāo)準(zhǔn)嗎?
你真的讀懂了基金說(shuō)明書(shū)上的那些“咒語(yǔ)”?
基金以往表現(xiàn)如何?
基金的成本有多大?
基金經(jīng)理的背景如何?
基金條款是否公平?
基金投資對(duì)象的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是什么?
第3章 基金宣傳單怎么看?
基金的投資標(biāo)的和投資目標(biāo)
基金經(jīng)理
投資策略
風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
費(fèi)用
第4章 分清不同風(fēng)格的基金
根據(jù)組織形態(tài)分類
根據(jù)投資標(biāo)的分類
根據(jù)投資風(fēng)格分類
第5章 投資成本算算清
投資費(fèi)用
機(jī)會(huì)成本
第6章 不可忽視基金投資風(fēng)險(xiǎn)
基金投資風(fēng)險(xiǎn)知多少
……
第7章 四個(gè)維度看基金投資
第8章 什么樣的基金是好基金?
第9章 合理進(jìn)行資產(chǎn)配置
第10章 投資方式的選擇
第11章 把握贖回時(shí)機(jī)
第12章 為什么有的投資會(huì)失。
第13章 擺脫萬(wàn)有引力
實(shí)戰(zhàn)篇
第14章 根據(jù)財(cái)富選擇基金
第15章 根據(jù)性格選擇基金
第16章 根據(jù)年齡選擇基金
第17章 根據(jù)市場(chǎng)選擇基金
第18章 根據(jù)目標(biāo)選擇基金
第19章 根據(jù)愛(ài)好選擇基金
證券投資基金是通過(guò)發(fā)售基金單位,集中投資者的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn),由基金管理人管理,基金托管人托管,基金持有人持有,按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。世界各國(guó)和地區(qū)對(duì)證券投資基金的稱謂也不盡相同。如美國(guó)將證券投資基金稱為“共同基金”;英國(guó)和我國(guó)香港特別行政區(qū)稱之為“單位信托基金”;日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱之為“證券投資信托基金”。從這些名字中我們可以看出,證券投資基金其實(shí)就是一種把大家的錢集合起來(lái),采取類似信托的方式共同投資的投資理財(cái)工具。
證券投資基金的投資優(yōu)勢(shì)
證券投資基金屬于有價(jià)證券的一種,所以具備有價(jià)證券的很多特征。與房產(chǎn)、收藏品、貴金屬等非證券類理財(cái)產(chǎn)品相比,有價(jià)證券有以下幾大投資優(yōu)勢(shì):
首先,證券代表的是對(duì)一定數(shù)額的某種特定資產(chǎn)的所有權(quán),而資產(chǎn)是一種特殊的價(jià)值,它要在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不斷運(yùn)動(dòng)、不斷增值,最終形成高于原始投資價(jià)值的價(jià)值。所以,證券本身具有收益性,即持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益,這是投資者轉(zhuǎn)讓資本使用權(quán)的回報(bào),而房產(chǎn)、收藏品等本身并不投入社會(huì)再生產(chǎn),所以本身不具備收益性。
其次,有價(jià)證券的流動(dòng)性明顯好于其他理財(cái)產(chǎn)品。流動(dòng)性又稱變現(xiàn)性,是指資產(chǎn)持有人可按自己的需要靈活地轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)以換取現(xiàn)金。良好的流動(dòng)性是證券的生命力所在,它不但可以使證券持有人隨時(shí)把證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,而且還使持有人可以根據(jù)自己的偏好選擇持有證券的種類。而收藏品、房產(chǎn)、貴金屬等理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)流動(dòng)性不及有價(jià)證券。
更重要的是,有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況與其他類型的理財(cái)產(chǎn)品有很大的不同。雖然有價(jià)證券和其他理財(cái)產(chǎn)品的收益一般都是不確定的,但有價(jià)證券的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)效益,而房產(chǎn)、收藏品等理財(cái)產(chǎn)品的收益則主要取決于市場(chǎng)交易價(jià)格。對(duì)于投資者而言,發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)比較容易預(yù)測(cè),而房產(chǎn)、收藏品等的交易價(jià)格相對(duì)較難判斷。特別是證券投資基金采取組合投資,能夠在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)小于被投資的有價(jià)證券本身,收益也更為穩(wěn)定。與股票、債券、信托等其他有價(jià)證券相比,證券投資基金也有著其自身的特點(diǎn)。
證券投資基金與股票的差異
股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證,反映的是所有權(quán)關(guān)系,股票持有人具有上市公司的所有權(quán),資金主要投向?qū)崢I(yè);而證券投資基金是一種投資受益憑證,反映的是信托關(guān)系,其募集資金主要投向有價(jià)證券。所以,股票的收益是不確定的,其收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)效益,投資股票有較大風(fēng)險(xiǎn)。證券投資基金采取組合投資,風(fēng)險(xiǎn)小于股票,收益也較股票穩(wěn)定。另外,由于股票沒(méi)有到期日,股票投資者不能要求退股,投資者如果想變現(xiàn)的話,只能在二級(jí)市場(chǎng)出售,從而可能面臨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)放式基金的投資者可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位;封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不得贖回基金單位,如果想變現(xiàn),只能在交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)上出售。
證券投資基金與債券的差異
債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向投資者發(fā)行,并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。和股票一樣,一般的債券也投資于實(shí)業(yè)。由于它反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,即欠債還錢原理,利息一般也是確定的,所以收益穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)較小。證券投資基金反映的是一種投資關(guān)系,即使投資于債券的基金產(chǎn)品,也不能像債券那樣保證本息,與債券相比,證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)較高。
證券投資基金與銀行儲(chǔ)蓄存款的差異
與債券類似,銀行儲(chǔ)蓄存款屬于債權(quán)類合同或契約,銀行對(duì)存款者負(fù)有完全的法定償債責(zé)任。一般情況下,銀行存款的本金都有保證,而利率是相對(duì)固定的,所以幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn);但銀行吸收存款之后,并沒(méi)有義務(wù)向存款人披露資金的運(yùn)行情況,而是按照自身的意愿將儲(chǔ)蓄存款的資金通過(guò)企業(yè)貸款或個(gè)人信貸投放到生產(chǎn)或消費(fèi)領(lǐng)域,期間操作儲(chǔ)戶不得干涉。由于信息披露的不完善,在監(jiān)管不健全的國(guó)家和地區(qū)就會(huì)經(jīng)常發(fā)生貸款回收困難最終導(dǎo)致儲(chǔ)戶利益損失的情況。
證券投資基金屬于股權(quán)合同或契約,基金管理人只是代替投資者管理資金,將投資者的資金投資于證券市場(chǎng),通過(guò)股票分紅、債券利息和證券市場(chǎng)差價(jià)來(lái)獲利。由于基金并不保證資金的收益率,所以投資人承擔(dān)的收益與風(fēng)險(xiǎn)程度都高于銀行存款。由于證券投資基金管理人必須定期向投資者公布基金投資情況和基金凈值情況,如凈值公告、投資組合情況等,所以投資者可以隨時(shí)考察基金的運(yùn)作狀況,并可以采取適當(dāng)措施反映對(duì)基金投資的意見(jiàn)。
證券投資基金與信托的差異
證券投資基金起源于信托,所以兩者有很多的相似點(diǎn)。信托屬于“受人之托,代客理財(cái)”的私募性質(zhì)資金管理體制,其靈活程度?遠(yuǎn)高于證券投資基金。它既可以投資實(shí)?,也可以投資證券市場(chǎng),甚至可以投資基金,而且投資期限、投資比例也可以根據(jù)投資者自身需求而設(shè)定,所以其個(gè)性化理財(cái)效果遠(yuǎn)強(qiáng)于基金。但信托的設(shè)立相對(duì)復(fù)雜,也沒(méi)有二級(jí)交易市場(chǎng),提前兌現(xiàn)較難,而且門檻較高,購(gòu)買一份信托的最低資金要求約為數(shù)萬(wàn)元。而基金購(gòu)買方便,兌現(xiàn)收益也方便,且門檻低,但投資范圍僅限于證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng),投資比例也有嚴(yán)格限制,投資者如果要回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),可以選擇在不同類型基金之間相互轉(zhuǎn)。
……