（一）金融風(fēng)險(xiǎn)的含義
　　金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融主體在金融活動(dòng)過程中，由于一系列不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)具有下列六大特征：
　　1．普遍性
　　金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下具有普遍性，只要存在金融活動(dòng)，就會(huì)伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)，這是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。
　　2．隱蔽性
　　金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)是不完全透明的，金融風(fēng)險(xiǎn)并非在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)才存在，可能會(huì)因信用活動(dòng)特點(diǎn)的表象而掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性損失的實(shí)質(zhì)，原因在于：信用是一種有借有還、此存彼取的循環(huán)活動(dòng)，存在的金融風(fēng)險(xiǎn)容易被掩蓋；銀行有創(chuàng)造派生存款的功能，從而使本期金融風(fēng)險(xiǎn)的后果被通貨膨脹、借新還舊、貸款還息所掩蓋；銀行壟斷、政府干預(yù)或政府特權(quán)，使一些已顯現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)被人為的行政壓制所掩蓋。
　　3．?dāng)U散性
　　金融風(fēng)險(xiǎn)不同于其他風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)顯著特征是，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)損失不僅影響自身的生存和發(fā)展，更嚴(yán)重的是導(dǎo)致眾多的儲(chǔ)蓄者和投資者的損失，從而引起社會(huì)的動(dòng)蕩，這就是金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散性。
　　4．可控性（或然性）
　　金融風(fēng)險(xiǎn)的存在及發(fā)生服從某種概率分布，并非毫無限制，但亦非確定不移的因果規(guī)律，而是以一種或然規(guī)律存在和發(fā)生著。金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性，是指市場金融主體依一定的方法、制度可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前識(shí)別、預(yù)測、事中化解和事后補(bǔ)救。其原因在于：金融風(fēng)險(xiǎn)是可以識(shí)別、分析和預(yù)測的。人們可以根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及其產(chǎn)生的條件，識(shí)別金融業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理過程中存在的各種可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而為控制風(fēng)險(xiǎn)提供前提；人們可以依據(jù)概率統(tǒng)計(jì)及現(xiàn)代化的技術(shù)手段，建立各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)參數(shù)；現(xiàn)代金融制度是控制金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。金融制度是約束金融主體行為、調(diào)節(jié)金融關(guān)系的規(guī)則，它的建立、健全與創(chuàng)新發(fā)展，使金融主體行為受規(guī)則的有效約束，從而把金融風(fēng)險(xiǎn)納入可控的制度保證之中。
　　5．內(nèi)外因素的相互作用性
　　金融風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融體系內(nèi)的不穩(wěn)定因素引起的，但是，如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在著結(jié)構(gòu)失衡、相互拖欠款項(xiàng)和嚴(yán)重的通貨膨脹等問題，那么即使金融風(fēng)險(xiǎn)程度不是很高，也可能從外部環(huán)境角度引發(fā)金融危機(jī)。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況也是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)的重要條件。
　　6．可轉(zhuǎn)換性
　　某國存在金融風(fēng)險(xiǎn)，不一定會(huì)發(fā)生金融危機(jī)，但如果對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制不夠及時(shí)，則引發(fā)金融危機(jī)的可能性很大。金融服務(wù)的社會(huì)性和金融機(jī)構(gòu)互相聯(lián)系的緊密性，使金融體系內(nèi)部形成了信用鏈相互連接、相互依存的關(guān)系，一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題或破產(chǎn)，會(huì)迅速影響到同其有信用聯(lián)系的其他金融機(jī)構(gòu)；信息的不對(duì)稱，使債權(quán)人不能像對(duì)上市企業(yè)那樣根據(jù)公開信息來判斷某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的清償能力，從而將某一金融機(jī)構(gòu)的困難或破產(chǎn)視為其他所有機(jī)構(gòu)同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，形成對(duì)金融機(jī)構(gòu)的擠兌風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化使金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散更為迅速。如果一個(gè)國家的金融系統(tǒng)發(fā)生了普遍的不良預(yù)期，那么國際金融機(jī)構(gòu)將會(huì)更加謹(jǐn)慎從事與該國有關(guān)的金融活動(dòng)，結(jié)果將會(huì)由于這種急劇緊縮的國際金融環(huán)境導(dǎo)致該國金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的全面上升，而金融國際化的發(fā)展則使得個(gè)別國家的金融風(fēng)險(xiǎn)迅速波及全球。
　　把握金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，不僅要從單個(gè)層面上去認(rèn)識(shí)，還要從系統(tǒng)的角度去認(rèn)識(shí)。由于金融日益成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，因此金融風(fēng)險(xiǎn)不是某種孤立的系統(tǒng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，而會(huì)擴(kuò)散、輻射到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個(gè)方面。金融機(jī)構(gòu)之間存在著密切而復(fù)雜的信用關(guān)系，一旦某一金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生損貶，使其正常的流動(dòng)性頭寸難以保持，則會(huì)由單一或局部的金融風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)橄到y(tǒng)性和全局性金融動(dòng)蕩。
　�。ǘ�）金融風(fēng)險(xiǎn)的類型
　　根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，金融風(fēng)險(xiǎn)可劃分為不同的類型。按照金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)來劃分，可分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)。
　　1．市場風(fēng)險(xiǎn)
　　市場風(fēng)險(xiǎn)，是指交易組合由于市場價(jià)格反向變化導(dǎo)致市場價(jià)值產(chǎn)生波動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際清算銀行的定義，市場風(fēng)險(xiǎn)是由于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外的資產(chǎn)價(jià)值受到股票、利率、匯率的變動(dòng)而發(fā)生反向變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
　�。�1）利率風(fēng)險(xiǎn)。它是指由于利率的波動(dòng)使資產(chǎn)價(jià)值或利息收入減少，或者使負(fù)債利息支出增加的可能性。對(duì)普通公司來說，經(jīng)常面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)是借款利息成本增加的可能性。無論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，只要其資產(chǎn)和負(fù)債的類型、數(shù)量及期限不一致，利率的變動(dòng)就會(huì)對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債產(chǎn)生影響，使其資產(chǎn)的收益、負(fù)債的成本發(fā)生變動(dòng)。對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的資產(chǎn)來說，將面臨到期日利率下降、利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的負(fù)債來說，將面臨到期日利率上升、利息支出增加的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些支付固定利率的資產(chǎn)或負(fù)債來說，盡管現(xiàn)金流量確定，但是利率的升降也可能帶來一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場利率可能高于原先確定的固定利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，利率的變動(dòng)可能影響資產(chǎn)的市場價(jià)格，利率的變動(dòng)還會(huì)影響匯率，進(jìn)而給金融活動(dòng)的當(dāng)事人造成不利影響。
　　……