開眼看世界

我想我是在聽說謝爾蓋·阿列尼科夫（Sergey Aleynikov）的故事后萌生了寫作本書的想法的。阿列尼科夫是俄羅斯人，曾在高盛做過程序員，不過，在2009年夏天，他剛辭去高盛的工作就被美國聯(lián)邦調(diào)查局逮捕了，美國政府指控他盜竊了高盛的計算機(jī)代碼。我覺得這太奇怪了，這次金融危機(jī)的爆發(fā)很大程度上要?dú)w咎于高盛，可它唯一被捕的員工所被指控的罪名竟然是這個人偷了高盛的東西！更奇怪的是，政府檢察官認(rèn)為這個俄羅斯人不應(yīng)被保釋，理由竟然是他們認(rèn)為高盛的計算機(jī)代碼會被不法分子用來“不公平地操縱市場”。（難道高盛就是好東西嗎？如果高盛可以操縱市場的話，那么其他銀行是不是也可以呢？）而這個案子最令人驚訝的一點(diǎn)可能在于，很少有人能把阿列尼科夫所做的事情解釋清楚。不僅僅是說明他犯了什么錯，還有他到底都做了哪些事，也就是他的工作內(nèi)容。一般來說，他會被稱為“高頻交易程序員”，但那根本算不上是一個解釋。在2009年夏天之前，大多數(shù)人，包括華爾街人都沒聽說過這個詞。什么是高頻交易？為什么這些代碼對高盛來說如此重要，以至于當(dāng)它發(fā)現(xiàn)有人復(fù)制時居然會找來美國聯(lián)邦調(diào)查局？如果這些代碼極為寶貴又對金融市場危害很大的話，一個才在高盛工作兩年的俄羅斯人又是怎么接觸到這些代碼的呢？

此后，我開始尋找能夠回答這些問題的人。最終，我的探尋之旅在自由廣場一號（One Liberty Plaza）的一間會議室里畫上了句號。從這間會議室里可以看到世貿(mào)中心，這里聚集了一小支由那些知道事情真相的人組成的同盟軍，成員們來自華爾街各個角落——各大銀行、主要股票交易所還有高頻交易公司。他們當(dāng)中的許多人已經(jīng)辭去了高薪工作，向華爾街宣戰(zhàn)，這就意味著，高盛的這個俄羅斯程序員當(dāng)初為它編寫的那些代碼所帶來的問題（即金融市場因高頻交易所面臨的威脅）也在宣戰(zhàn)的理由之內(nèi)。他們對我的問題給出了很多專業(yè)的回答，在回答的過程中還提及了一些我原來根本沒想過要問的問題。事實上，這些問題比我想象中要有趣得多。

我之前對股市的興趣并不是很大，和其他人一樣，我只是比較喜歡看著它漲漲跌跌而已。1987年10月19日股市崩盤時，我正好在位于紐約自由廣場一號40層的所羅門兄弟公司的股市交易和銷售部門工作。那樣的經(jīng)歷是非常有趣的，如果你想要證明“華爾街的內(nèi)部人士也不知道華爾街下一秒會發(fā)生什么”，那次崩盤就是例證。前一秒還一切正常，下一秒整個美國股市就下跌了22.61個百分點(diǎn)，而且沒有人知道原因是什么。在這場股市崩盤中，為了避免客戶打電話來要求賣出股票，很多華爾街經(jīng)紀(jì)商干脆不接電話。這已經(jīng)不是華爾街人第一次名譽(yù)掃地了，但這一次當(dāng)局做出了反應(yīng)，他們修改了相關(guān)的規(guī)章制度，計算機(jī)從此得以在更大程度上取代那些“不完美的人”來從事股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。1987年的股市危機(jī)開啟了計算機(jī)代替人力的過程，雖然一開始規(guī)模不是很大，但隨著時間的推移，這個趨勢越發(fā)明顯，最終以股票交易的完全自動化而告終。

過去10年間，金融市場已經(jīng)發(fā)生了天翻地覆的變化，但我敢說，人們對市場的印象肯定還停留在過去：股票行情在某個有線電視大屏幕底部不斷滾動，一些穿著有彩色編碼馬甲的男人站在交易場中間，熱鬧地大聲叫喊著。這種畫面已經(jīng)完全過時了，市場已經(jīng)不是原來那個市場了。從2007年起，市場里就沒有那些穿著有彩色編碼馬甲、扯著大粗脖子到處吼的家伙了，即使有，他們也起不到什么作用。紐約交易所和芝加哥的幾個交易所確實還有人工作，但他們已經(jīng)不再主宰市場，也沒有任何特權(quán)了。美國股市現(xiàn)在都在安保重重的新澤西和芝加哥大樓的黑箱里操作。這些黑箱里發(fā)生了什么卻鮮有人知道，有線電視大屏幕上的行情顯示系統(tǒng)只反映了股市很小的一部分信息。對于黑箱里所發(fā)生事情的公開報告都很模糊而且不怎么靠譜，即使是專家也不能解釋其中發(fā)生了什么、這些事是什么時候發(fā)生的，以及為什么會發(fā)生。而對于普通投資者來說，這些就更不可能知道了。投資者登錄他在亞美利交易控股公司（TD Ameritrade）或是億創(chuàng)理財（E★Trade）抑或是嘉信理財（Charles Schwab）的賬戶，輸入股票代碼，然后按下“買入”鍵，之后呢？他以為他知道接下來會發(fā)生什么，但請相信我，他其實并不知道。如果他知道的話，他在按鍵之前肯定會再考慮考慮。

人們對市場的印象之所以還停留在從前，是因為：第一，過去的市場能讓你覺得安心；第二，現(xiàn)在的市場很難懂；第三，少數(shù)幾個懂的人也不愿意過多解釋。本書就是試圖對此進(jìn)行解釋的。我們將從一個個小片段開始，比如后金融危機(jī)時代的華爾街、金融市場的創(chuàng)新手段、經(jīng)過編程后完全以客觀指令在運(yùn)行的計算機(jī)（編寫這些程序的程序員本人永遠(yuǎn)也做不到這么客觀），以及那些自以為了解華爾街最終卻發(fā)現(xiàn)并非如此的人們。在這些人當(dāng)中，有一個加拿大人站了出來，他就站在這一個個小片段的中央，將所有瑣碎的片段拼接成一個連貫的故事。他愿意為世人開啟一扇窺見美國金融市場的窗戶，讓人們看到現(xiàn)在這個市場已經(jīng)變成了什么樣子，直到現(xiàn)在我對此還是驚訝不已。

再回到那個因為盜竊了高盛計算機(jī)代碼而被捕的高頻交易程序員的故事上。在為高盛工作期間，他就坐在紐約自由廣場一號42層、之前所羅門兄弟公司交易部所在的地方，正好就在我見證股市崩盤的那個地方上面兩層。他和我一樣，也不想繼續(xù)待在那棟樓里，因此在2009年夏天，他選擇了跳槽。7月3日，他正坐在由芝加哥飛往新澤西紐瓦克的飛機(jī)上，對飛機(jī)著陸以后要發(fā)生的事情一無所知。他也完全不知道他幫高盛玩兒的金融游戲有多大的賭注。要是想知道的話，他只需要從飛機(jī)舷窗往下看看即可，看看地上正在發(fā)生的事。

第1章

13毫秒的秘密

2009年夏天，一條光纜像是被賦予了生命一樣，全場2 000名工人夜以繼日地挖掘、打孔，以便打造出供它藏身的地下通道。205個小組，每組8人，還有雜七雜八的顧問和勘探人員，全部都在絞盡腦汁、想方設(shè)法地去打通一座座山脈，穿過一條條河床以及公路。他們忙得熱火朝天，但對最為突出的一個問題卻全然沒有概念：做這一切都是為了什么？這只是一根直徑1.5英尺、內(nèi)置400根玻璃纖維的黑色塑料管子，卻好像是擁有了生命一樣，有著屬于自己的目標(biāo)和需求。它需要一條筆直的通道作為容身之所，也許這是有史以來最直的通道了。它的使命就是將芝加哥南區(qū)的數(shù)據(jù)中心與新澤西北部的股票交易市場連接起來。

　后來，該數(shù)據(jù)中心的主體遷至芝加哥以外的伊利諾伊州奧羅拉市。最為重要的是，一切都要秘密進(jìn)行。

所有的工人都只被告知了他們應(yīng)該知道的那部分信息。這些人被分成若干個相互獨(dú)立的小組，每個組都只是知道自己要從哪里開始挖、挖到哪里算停，誰也不知道鋪設(shè)這條線路的真正目的是什么。所有這一切都是為了確保沒有任何人能泄密。有個工人說：“經(jīng)常有人問我，‘這是政府的高度機(jī)密嗎？’對此我只能給他們肯定的回答�！北M管這些工人并不知道為何要鋪設(shè)這條線路，但他們確定鋪設(shè)這條線路肯定是為了對付什么東西：所有人都知道要對潛在的威脅保持警惕。如果他們看到有人在附近開展挖掘活動，或者有人不停地問東問西，他們就會立刻報告給上級部門。如果有人問他們都在干什么，他們必須盡可能簡短地回答“只是鋪光纖罷了”，這樣通常就能堵住別人的嘴，即使沒堵住，那也無所謂。實際上，這些施工人員和向他們問這問那的那些人一樣對線路的真正目的知之甚少，他們已經(jīng)干慣了挖那些連接不同的城市和人群之間的通道這種活兒了。這條線路沒有把任何人連接起來，施工隊唯一知道的要求就是盡可能地保持筆直，盡管這可能意味著工人們不得不鑿?fù)ㄒ蛔�座山脈而不是選擇簡單地繞過去。這到底是為什么呢？

一直到最后，大多數(shù)工人甚至都沒問過這個問題。要知道美國正在遭遇另一場經(jīng)濟(jì)衰退，這幫人有工作能做就已經(jīng)很高興了。就像丹·斯皮維說的那樣：“沒人知道這一切是為了什么，于是大家開始編出一大堆理由。”

施工人員要想知道他們所挖掘的線路的最終目的，最直接的方法莫過于問斯皮維。斯皮維是典型的南方人，沉默寡言、守口如瓶，心中想法無數(shù)卻不會向你吐露分毫。他生長在密西西比州首府杰克遜，那兒的人向來對秘密守口如瓶，即使哪天他偶爾開口了，這種與生俱來的特質(zhì)仍如影隨形。他已經(jīng)年過四十，卻仍像年輕人一樣干瘦，看上去就像沃克·埃文斯（Walker Evans）鏡頭下的佃農(nóng)。在杰克遜做了幾年不太如意的股票經(jīng)紀(jì)生意后，斯皮維退出了這一行，用他自己的話說“是為了去做更刺激的事情”。斯皮維選擇了去芝加哥期權(quán)交易所開戶做市。和交易所的其他交易員一樣，他在那里親眼見證了利用芝加哥那些針對紐約和新澤西股市交易的個股現(xiàn)價的股指期貨合約可以賺到多么可觀的財富。股票價格每天都有很多時候處于異常狀態(tài)，舉個例子，有時候你可以將股指期貨合約賣出比組成這個合約的股票總價更高的價格。為了抓緊這一機(jī)會贏利，在每個市場上你都必須反應(yīng)“迅速”。在這里，一切都瞬息萬變。2007年之前，交易員的執(zhí)行速度受限于人為因素，這是因為，交易由人操作，買賣行為都

　沃克·埃文斯（1903~1975），美國攝影大師。《佃農(nóng)家庭》是他拍攝于1936年的一幅代表作品�！�—編者注需經(jīng)由人手實現(xiàn)。而2007年之后，交易完全由計算機(jī)處理，交易速度不再受制于人為因素。此時，唯一可以產(chǎn)生影響的只有芝加哥和紐約之間電子信號的傳遞速度，更確切地說，即芝加哥商品交易市場的數(shù)據(jù)中心與新澤西納斯達(dá)克市場的數(shù)據(jù)中心之間的傳輸速度。

2008年，斯皮維發(fā)現(xiàn)交易所實際交易速度和理論可達(dá)的最快交易速度之間存在著巨大的差異。按照光纖傳輸信息的光速計算，一個交易員要想在芝加哥和紐約同時交易，訂單數(shù)據(jù)在兩地之間傳輸一個來回只需12毫秒。如果你眨眼足夠快的話，這只相當(dāng)于你眨眼所需時間的1/10。然而，三大主要電信運(yùn)營商——威瑞森電信（Verizon）、美國電話電報公司（AT&T）和美國第三級通信公司（Level 3）—提供的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)數(shù)據(jù)傳輸不僅不連續(xù)，而且遠(yuǎn)達(dá)不到這一理論最快速度。今天他們需要17毫秒在兩個交易所之間完成訂單信息的傳輸，而明天就可能只需16毫秒。現(xiàn)有最快的傳送線路為威瑞森電信所有，僅需14.65毫秒就可以完成訂單信息的傳輸。交易員稱之為“黃金線路”，這是因為通過這條線路，你可以成為第一個獲取芝加哥和紐約交易所之間價差的人。讓斯皮維不敢相信的是，居然沒有電信運(yùn)營商發(fā)現(xiàn)交易員對速度的渴求。威瑞森電信不僅沒發(fā)現(xiàn)他們可以將其擁有的最快傳輸線路以高價賣給交易員來獲利，甚至都沒有意識到他們正持有一條價值巨大的線路。斯皮維說：“他們根本不知道他們所擁有的東西是多么寶貴！”直到2008年，主要電信運(yùn)營商還沒有意識到金融市場正發(fā)生著巨大的轉(zhuǎn)變，更直接一點(diǎn)兒說，他們沒有認(rèn)識到“一毫秒”的價值。

通過更進(jìn)一步的調(diào)查，斯皮維發(fā)現(xiàn)了背后的原因。他來到華盛頓特區(qū)，仔細(xì)研究了現(xiàn)有的從芝加哥到紐約的光纖電纜線路。這些線路大多沿鐵路鋪設(shè)，將一個個大城市連接起來。從芝加哥或紐約出發(fā)的時候，它們基本是筆直向前的，但經(jīng)過賓夕法尼亞時，卻逐漸變得蜿蜒曲折。斯皮維仔細(xì)研究了賓夕法尼亞州地圖，找到了這一現(xiàn)象的根源在于阿勒格尼山脈的存在。賓夕法尼亞州明令禁止在本州唯一一條貫穿阿勒格尼山脈的州際高速公路周圍埋設(shè)電纜。而在景觀允許的情況下，其他的公路和鐵路都蜿蜒地穿過該州。斯皮維發(fā)現(xiàn)了一張更為詳細(xì)的賓夕法尼亞州地圖，并重新規(guī)劃了自己的線路，他喜歡稱之為“法律允許范圍內(nèi)的最直路徑”。通過對各種小路、土路、橋梁、鐵路，以及中途可能會碰到的私人停車場、私人庭院和玉米地的利用，斯皮維成功地將現(xiàn)有的電信運(yùn)營商線路削減了100英里。他的所有雄心壯志都來自一個非常簡單的想法：如果真的埋設(shè)了這樣的線路，可以在多大程度上加快信號的傳輸。

2008年年底，在全球金融系統(tǒng)一片混亂之際，斯皮維來到了賓夕法尼亞州并找到了當(dāng)?shù)氐囊粋�建筑商，兩人開著車考察了他理想中的線路。那兩天時間，他們每天都是早上5點(diǎn)起床，之后就一直開著車考察到晚上7點(diǎn)。斯皮維說：“在考察中我們發(fā)現(xiàn)，在我的規(guī)劃中，沿途都是一些很小的城鎮(zhèn)，要么就是一些很窄的小路，一邊是峭壁，另一邊還是峭壁�！庇行┍緛硎菛|西走向的鐵路為了避開山體，在一些區(qū)段就變成了南北走向，這種鐵路的作用十分有限。斯皮維認(rèn)為：“除了那些正東正西走向的道路之外，其他任何稍帶曲線的道路都不在我的考慮范圍之內(nèi)。”鄉(xiāng)間當(dāng)然更能滿足斯皮維的要求，但很多鄉(xiāng)村小路都建在地形很復(fù)雜的地區(qū)，硬要在這些地區(qū)埋設(shè)電纜就只能埋在路面之下了。他說：“到那時你只能通過封路來埋線了�！�

和斯皮維一起的建筑商覺得他肯定是精神失常了。然而，斯皮維不斷勸說，即使是這個建筑商也找不出這個方案哪怕是在理論上的不可行之處了。而這也正是斯皮維一直在尋找卻又從來沒找到過的：一個讓他不這么做的理由。他說：“我知道這條理想的線路上有一些天然路障，但我實在是不知道為什么從來沒有電信運(yùn)營商試著去克服這些困難�！背�了那個建筑商曾經(jīng)提到的“沒有正常人會想要鑿開堅硬無比的阿勒格尼山脈”之外，他再也找不到第二個理由了。

正如他自己所說，就是在那個時候，“我決定了要越過界線”。這條界線將華爾街的交易員與州政府以及交通部門的工作人員分隔了開來。前者在芝加哥期貨交易所買賣期權(quán)，后者則掌控了道路的公共經(jīng)營權(quán)，而斯皮維想要在這些道路下方挖埋部分秘密線路來傳輸期貨交易所需要的數(shù)據(jù)。他考慮了方方面面的問題：相關(guān)法律對于埋設(shè)光纖電纜是怎么規(guī)定的？需要得到誰的許可？這條線也將華爾街交易員與懂得如何挖埋光纖電纜的人分隔了開來。那么挖埋這條線需要多長時間呢？設(shè)備齊備的情況下工人們一天能挖多遠(yuǎn)？工人們又需要哪些設(shè)備？買這些設(shè)備又要花費(fèi)多少錢？

不久后，得克薩斯州奧斯汀市一位名叫史蒂夫·威廉斯（Steve Williams）的建筑商接到了一個意外的電話。據(jù)威廉斯回憶：“當(dāng)時我的一個朋友告訴我，他的一個老朋友的堂兄（這個人就是斯皮維）遇到了點(diǎn)兒麻煩，有一些建筑方面的問題想要問我。他給我打電話問我應(yīng)該使用什么型號的工具、何種類型的光纖，以及怎樣才能挖開地面和河床等等�！睅讉�月后，斯皮維又給他打了電話，問他是否愿意督導(dǎo)一個起點(diǎn)位于克利夫蘭的50英里長的光纖鋪設(shè)工程。威廉斯說：“我完全不清楚我卷入了什么樣的事件里�！彼蛊ぞS除了告訴他要埋一段50英里長的光纖之外，其他的什么也沒說。在這期間，斯皮維還成功說服了曾擔(dān)任網(wǎng)景通信公司首席執(zhí)行官的杰克遜老鄉(xiāng)——吉姆·巴克斯代爾（Jim Barksdale），來為這條被他估值3億美元的電纜的鋪設(shè)工程籌集資金。他們將公司命名為美國延展網(wǎng)絡(luò)公司（Spread Networks），卻以如東北信息技術(shù)公司（Northeastern ITS）或者美國喬布8公司（Job 8）等這樣的空殼公司的名義秘密進(jìn)行工程建設(shè)。吉姆·巴克斯代爾的兒子戴維也加入進(jìn)來，負(fù)責(zé)與線路沿途縣鎮(zhèn)的各關(guān)聯(lián)方協(xié)商400份左右的協(xié)約，以確保埋設(shè)光纖線路的工程能夠盡可能秘密、順利地進(jìn)行。很快，威廉斯由于在鋪設(shè)線路上表現(xiàn)出色，被任命為整個工程的總負(fù)責(zé)人。威廉斯說：“他們告訴我，‘好，就像現(xiàn)在這樣一直鋪到新澤西吧�！�”

工程隊離開芝加哥，又穿越了印第安納和俄亥俄州。工程進(jìn)展順利的時候，他們一天就可以在地下鋪設(shè)二三英里長的線路。而當(dāng)他們到達(dá)賓夕法尼亞西北部時，巖石又阻擋了他們的腳步，進(jìn)度降低至一天只能鋪設(shè)幾百英尺。威廉斯說：“我們碰到了一種名為‘藍(lán)石’的非常堅硬的石灰?guī)r，要鉆穿它真是極其困難�！痹谀嵌螘r間里，他不斷地與賓夕法尼亞的工程隊重復(fù)著相同的對話：“我跟他們說我們必須鉆穿這些山體，所有人的反應(yīng)都是，‘這也太瘋狂了吧！’我就會告訴他們，‘我知道這很瘋狂，但我們就是得這么做。’接著他們就又會問，‘為什么呢？’我只能回復(fù)他們，‘這是老板的要求。’”對于這種回答，他們也就沒法再繼續(xù)問下去了。威廉斯的另一個麻煩是斯皮維，這家伙是任何形式的彎路都不想容忍。舉個例子：他們的光纖經(jīng)常需要先沿著公路的一側(cè)來鋪設(shè)，之后再移到公路的另一側(cè)去鋪設(shè)，威廉斯都已經(jīng)快要把線路的拐角弄成直角了，斯皮維卻還是會向他發(fā)火說：“你又多花了100納秒（一納秒等于十億分之一秒）！你轉(zhuǎn)彎時能不能至少走一下對角線�。俊�

斯皮維是個愛操心的人，他喜歡未雨綢繆。他認(rèn)為當(dāng)風(fēng)險存在時，通常都是因為某些方面沒有被考慮到才會出問題，因此他盡量做到考慮周全，去想一些平常他根本不會去想的事情。比如：芝加哥商品交易所沒準(zhǔn)兒會搬到新澤西去；卡柳梅特河可能走不通；那些有錢的公司，比如華爾街的大銀行或者電信運(yùn)營商，可能發(fā)現(xiàn)他正在做的這一切然后跟風(fēng)開工等等。而最為可怕的就是：早就有人開始挖埋自己的線路了。盡管每一個和斯皮維洽談的建筑商都覺得他瘋了，但他仍然認(rèn)為有很多人和他想法一樣，也想鑿穿阿勒格尼山。他說：“當(dāng)一件事情顯而易見可以為你帶來利益時，你肯定立馬就會開始懷疑別人可能也在做同樣的事情�！�

但斯皮維卻從未考慮過，他的光纖鋪設(shè)完之后，華爾街可能根本不愿意購買這條線路——他認(rèn)為這條線路肯定會被哄搶。可能也正是因為如此，他和他的贊助商在他們不得不去面對這個問題之前都從未考慮過如何賣掉這條線路。這個問題其實非常復(fù)雜。他們所要銷售的“速度”只有在稀缺時才有價值，而他們并不知道能夠決定這條光纖線路市場價值的“速度”的稀缺程度。對于美國股市中的某一個交易員來說，“速度”比別人快能帶來多少收益呢？如果是25個不同的交易員比市場中的其他人占有這個“速度”優(yōu)勢呢？為了回答這些問題，他們需要了解的是：僅憑速度快這一優(yōu)勢，交易員可以從美國股市中獲利多少以及他們是如何憑借速度快攫取利潤的。斯皮維說：“沒有人了解這個關(guān)于‘速度’的市場，它是完全不透明的�！�

斯皮維他們考慮過進(jìn)行荷蘭式拍賣，也就是說，從非常高的價格起拍，價高時可能沒有人出價，這時價格就以事先確定的幅度下降，直到有一家華爾街的公司愿意接受為止，而這家公司也就成了“速度”的壟斷者。他們并不確信是否有銀行或者對沖基金愿意花費(fèi)幾十億美元來購買這個壟斷權(quán)，也不希望報紙上出現(xiàn)諸如“巴克斯代爾賣出了幾十億美元的項目”這樣的標(biāo)題。他們找到了一個名叫拉里·塔布（Larry Tabb）的行業(yè)顧問，塔布曾經(jīng)寫過一篇文章《百萬分之一秒的價值》，引起了吉姆·巴克斯代爾的注意。塔布認(rèn)為，給這條光纖電纜線路定價的一種辦法是，計算出購買者能利用這條線路所帶來的現(xiàn)金與期貨之間的簡單套利機(jī)會能獲利多少。他估計一家華爾街銀行每年可以從芝加哥和紐交所之間的相同產(chǎn)品的極小價差中套利200億美元。他進(jìn)一步估算得出，將會有多達(dá)400家公司爭奪這200億美元，這些公司都想得到兩市之間最快的信息傳輸線路，但這一線路只能容納其中的200家公司。

這些估計結(jié)果都與斯皮維對市場的預(yù)期一致，他很高興地說：“這等于是有400臺挖土機(jī)在競爭200鏟的土！”那么每一鏟應(yīng)該要價多少呢？“一切不過是憑空猜測罷了！”布雷蘭·卡利（Brennan Carley），一個被斯皮維雇來銷售這條線路的人這樣說道。卡利曾經(jīng)由于工作關(guān)系與一群高頻交易員密切接觸，線路就是要賣給那群人的。他們最終定的價格為每月30萬美元，這相當(dāng)于現(xiàn)有電信線路價格的10倍。前200個愿意提前付款并簽訂5年租賃合約的交易員，將可以以5年共1 060萬美元的優(yōu)惠價成交。他們租賃了斯皮維的這條線路后，還需自行購買和維護(hù)沿線分布的13個電子信號放大器�？偟膩碚f，這200個交易員的前期投入成本為每人1 400萬美元，合計達(dá)28億美元。

直到2010年年初，美國延展網(wǎng)絡(luò)公司仍未告知任何潛在客戶這條線路的存在。施工隊開工一年之后，一切都還在秘密進(jìn)行之中。為了使這條線路的價值最大化，同時使其他人采取模仿行動的風(fēng)險最小化，他們決定等到2010年3月，也就是線路預(yù)期完工前三個月再公開。那么，怎樣才能接近那些可能花錢購買這條線路的富有而有影響力的人呢？布雷蘭·卡利說：“一般我們會去找那些有我們熟人的公司，然后和他們聯(lián)系，‘你認(rèn)識我，也聽說過吉姆·巴克斯代爾，我們手上有個你可能會感興趣的東西，只能面談。而且在面談之前，我們希望你能先簽一份保密協(xié)議。’”

這就是他們秘密打入華爾街內(nèi)部的辦法。他們找的都是那些在金融市場中叱咤風(fēng)云的首席執(zhí)行官，而這些人中很大一部分一開始都完全不相信他們。斯皮維說：“他們后來和我坦白，當(dāng)時是完全不相信我們這一套的，不過也不妨和我們談一談�！笨紤]到他們的懷疑態(tài)度，斯皮維在和他們的面談中都帶著一份4英尺×8英尺的地圖，他在上面給客戶們比畫出線路的位置。即使是這樣，這些客戶仍不能完全信任斯皮維。雖然被埋在地底下三英尺的光纖不會被人們看到，但地上的那些電子信號放大器卻非常顯眼。需要信號放大器的原因在于：信號會在傳輸過程中不斷減弱，而一旦它減弱，傳輸數(shù)據(jù)的能力就會下降。從芝加哥傳輸?shù)叫聺晌鞯男盘柮?0~75英里就需要被放大一次，而為了保證信號放大器的運(yùn)行從而維持線路傳輸信號的能力，斯皮維安裝了這些確保最大安全性的盒子。其中一個仍持懷疑態(tài)度的交易員就曾對斯皮維說：“我知道你們的意圖，但我從未聽說過你們的工程，我想看看你們施工現(xiàn)場的照片。”為了取得他的信任，接下來三個月的每一天里，斯皮維都給這個交易員發(fā)一張他們最近興建的電子信號放大器的施工現(xiàn)場圖，以此來證明他們確實每天都在施工。

當(dāng)這些華爾街的家伙的懷疑消失時，他們剩下的就只有贊嘆了。當(dāng)然，他們還是會問一堆同樣的問題：花了1 400萬美元，我能得到什么呢？（兩條光纖線路，向東和向西各一條。）萬一這條線路不小心被挖土機(jī)挖斷了呢？（我們有工人隨時待命，可在8小時之內(nèi)將其修復(fù)。）如果線路出故障了，有備用線路嗎？（很遺憾，沒有。）我們與任何公司做生意之前，都需要對方提供5年審核會計報告，你們什么時候能夠提供？（呃，5年后。）但即使他們一遍又一遍地問這些相同的問題，得到相同的回答，他們?nèi)匀桓械嚼Щ蟆Ｋ蛊ぞS最喜歡和這樣的交易員開會：這些人一開始面無表情，不過聽他滔滔不絕地講了15分鐘后，就會拍著大腿叫起來：“真是太酷了！”

在這些面談中，不為人知的事實和已知的一樣有趣。金融市場風(fēng)云變幻，經(jīng)驗再豐富的人也不能只手遮天。電腦代替人力而產(chǎn)生的“速度”催生了華爾街的一幫新生交易員，應(yīng)用于各種新的交易形式中。聞所未聞的人和公司一夜暴富，沒人能說明他們是誰、他們是如何發(fā)財?shù)模�而這些都是美國延展網(wǎng)絡(luò)公司的目標(biāo)客戶群。斯皮維實際上從不打聽這些人的交易策略，他說：“我們從不想讓人看出我們似乎知道他們的發(fā)財之道�！彼�不問，他們也不說。但是這些人中的很大一部分暗示他們是靠擁有比市場中的其他投資者更快的速度而謀生的，他們所做的已不是簡單的期貨套利了。布雷蘭·卡利說：“這些人愿意用一切來交換一微秒。”雖然不知道為何速度對他們來說如此重要，但可以肯定的是，他們都感受到了來自這條新的更快的線路的威脅�？ɡ�回憶道：“這些人會說，‘等等。如果我們還想繼續(xù)像現(xiàn)在這樣交易的話，我們必須買你們的線路，不管你們要價多少我們都買，我們一旦不買，你們就會去找我們的競爭對手，這太可怕了�！�”

“我跟你說我會怎么回復(fù)他們，”高頻交易公司哈得孫河交易（Hudson River Trading）的經(jīng)理達(dá)倫·馬爾霍蘭這樣說道，“我會毫不猶豫地讓他們滾出去，我真不敢相信他們來我辦公室的時候居然只能再撐一個月了，而且他們居然還不知道客戶在哪兒！他們只是從報紙上看到我們在證交會的信息就來找我們了，有誰能相信這種人？誰能承擔(dān)這么大的風(fēng)險？”

一個月30萬美元，再加上幾百萬美元的其他前期費(fèi)用投入，華爾街的這些人就可以用原來的投資策略賺更多錢了�？ɡ�說：“到那時，他們就該恨我們了�！痹谝淮武N售會議后，戴維·巴克斯代爾和斯皮維討論說：“這些人真的很討厭我們。”奇怪的是，斯皮維很喜歡和這些討厭自己的人打交道，他說：“其實這很有趣：想象一下，有12個人坐在談判桌的另一邊，他們都很討厭你，并且告訴你，只有4個人會買你的產(chǎn)品，而實際上，這12個人最后都買了�！保ü�得孫河交易公司也買了這條線路。）卡利說：“我們一般不會帶斯皮維去開會，因為即使你別無選擇，你也不會愿意和你討厭的人做生意�！�

當(dāng)美國延展網(wǎng)絡(luò)公司的銷售人員把銷售目標(biāo)從華爾街不太知名的小公司轉(zhuǎn)向大銀行時，后金融危機(jī)時代的圖景變得更有趣了�；ㄆ煦y行很奇怪地堅持認(rèn)為，延展網(wǎng)絡(luò)公司更改了他們從卡特萊特的納斯達(dá)克旁邊的大廈到曼哈頓下城辦公室的線路，而這條線路的幾個轉(zhuǎn)彎使得其傳輸速度慢了幾毫秒，這使得這條線路喪失了其宣稱具有的“速度”優(yōu)勢。其他的幾家銀行雖然懂得了延展公司的賣點(diǎn)所在，但卻在看到延展公司要求簽的合同時猶豫了：這一合同禁止租賃線路的一方將線路許可他人使用。租賃線路的大銀行可以將其用于自營交易，但不可以與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶分享。對于延展公司來說，這一限制顯然是必要的：使用的人越少，線路就越值錢。這條線路的目的就在于在公開市場中創(chuàng)造一塊私人空間，而只有愿意支付上千萬美元入場費(fèi)的人才有資格進(jìn)入這一空間。據(jù)延展公司的一位負(fù)責(zé)與華爾街大銀行談判的員工說：“瑞士信貸銀行對我們的行為感到非常憤怒，他們認(rèn)為我們實際上是在給他們機(jī)會去壓榨他們的客戶�！边@位員工試圖進(jìn)行反駁（雖然情況復(fù)雜得多），但最后瑞士信貸銀行還是拒絕簽訂合同。與之相反的是，摩根士丹利則回過頭來要求延展公司改變一下合同上的文字表達(dá)方式。他們對延展公司合同上的限制條款表示贊同，但卻對合同措辭感到不滿。盡管他們確實是要為自己而非為客戶交易，但他們希望合同不要如此直白地表述。據(jù)這位負(fù)責(zé)談判的員工說，在所有的華爾街大銀行中，高盛是最好說話的，他們二話不說就簽了合同。

然而，就在華爾街最大的幾家銀行紛紛簽訂合約之時，線路出了問題。

事實上，在修建這條線路的時候，挑戰(zhàn)就一直伴隨著他們。從芝加哥出發(fā)之后，他們在試圖挖埋距卡柳梅特河120英尺處的地方時就失敗了6次。就在他們準(zhǔn)備放棄時，他們偶然發(fā)現(xiàn)了一條已經(jīng)有一個多世紀(jì)歷史但卻廢棄了40年的溝渠。從卡柳梅特出發(fā)之后，他們試圖在新澤西州阿爾法市的一個商店旁修建第一個電子信號放大器時又遇到了阻力，那片土地的所有者拒絕了他們的修建請求�！八麘岩晌覀兪窃诮ㄒ粋�恐怖主義基地，”斯皮維說，“施工的過程中你總會碰到很多這樣的小問題，你必須時刻保持警惕。”

盡管斯皮維早有準(zhǔn)備，但賓夕法尼亞州仍比他想象中更為阻力重重。從東部出發(fā)的線路在到達(dá)位于薩斯奎漢納河?xùn)|岸的森伯里市的一片小樹林時停了下來，以等待從西部出發(fā)的線路與其會合。從西部出發(fā)的線路需要穿越薩斯奎漢納河，而這條河卻驚人的寬。世界上只有一種鉆孔機(jī)能在這條河底鋪埋管道，而租這種鉆孔機(jī)需要花200萬美元。更重要的是，在2010年6月，這種鉆孔機(jī)只有巴西有。斯皮維說：“我們需要的鉆孔機(jī)在巴西，當(dāng)時的情況十分令人擔(dān)憂，這說明有人正在使用它，那我們什么時候才可以使用呢？”十萬火急之時，他們幸運(yùn)地得到了賓夕法尼亞州橋梁管理局的許可，得以在河上的橋上鉆孔并在橋底鋪埋光纖。

除了這些技術(shù)問題之外，施工隊還碰到了很多社會問題。從西部出發(fā)的線路在解決了過河的問題之后又碰到了新的問題：道路走到了分岔點(diǎn)，一段向北延伸，而另一段向南延伸，而如果你想向正東走，那你就無路可走了。道路在堤壩旁一塊寫著“歡迎來到森伯里”的標(biāo)志牌處戛然而止了。阻擋前路的是兩個大型停車場，其中一個屬于一家生產(chǎn)上山索道的鋼絲索和纜繩的工廠，另一個則屬于一家擁有上百年歷史的名為“韋斯市場”（Weis Markets）的雜貨店。為了與從東部出發(fā)的線路在森伯里森林會合，這條線路要么得橫穿其中一個停車場，要么就只能繞著城市走了。韋斯市場和鋼絲索工廠（Wirerope Works）對施工隊充滿了敵意與懷疑，他們根本不接電話。史蒂夫·威廉斯解釋說：“這是因為整個州都被煤炭企業(yè)污染了，當(dāng)你說你要挖路的時候，人們自然而然會產(chǎn)生懷疑。”

斯皮維估計，如果不能橫穿而只能繞著城市走的話，就又會浪費(fèi)數(shù)月時間和更多金錢，而且會使整條線路的速度減慢4微秒。更為嚴(yán)重的是，這會直接導(dǎo)致美國延展網(wǎng)絡(luò)公司不能按照合同約定的那樣，按時向那些準(zhǔn)備支付1 060萬美元的華爾街銀行及交易員交付使用這條線路。但是，鋼絲索工廠的負(fù)責(zé)人不知為何對延展公司在當(dāng)?shù)氐某薪ㄉ谈械椒浅�氣憤而根本不愿坐下來進(jìn)行溝通，韋斯市場的負(fù)責(zé)人則更難接近，他的秘書告訴延展公司他正在參加一個高爾夫球比賽而根本聯(lián)系不上。韋斯市場已經(jīng)事先決定要拒絕延展公司關(guān)于“用支付幾十萬美元加上免費(fèi)的高速網(wǎng)絡(luò)端口接入換取其停車場地下10英尺的土地使用權(quán)”的古怪提議了。在韋斯市場的老板看來，這條線路太靠近他用于生產(chǎn)冰激凌的工廠了，如果簽署合同出讓了永久土地使用權(quán)，他就很難擴(kuò)大他的冰激凌生產(chǎn)規(guī)模了。

2010年7月，線路的施工在森伯里市暫時停止了。斯皮維說：“我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了要用來鋪設(shè)的光纖，我們必須設(shè)法說服其中一方才能繼續(xù)施工，但是我們毫無辦法�！敝�后不久，出于斯皮維至今也不能理解的某種原因，鋼絲索工廠的態(tài)度軟化了，他們把土地使用權(quán)賣給了斯皮維。美國延展網(wǎng)絡(luò)公司拿到該工廠停車場地下10英尺寬的小路的土地使用權(quán)的第二天，就發(fā)出了第一份新聞稿：“從芝加哥到新澤西的信號傳輸時間縮短為13毫秒了！”線路的最終長度為827英里，成功達(dá)到了事先設(shè)定的不超過840英里的目標(biāo)。斯皮維說：“這是整個施工過程中最艱難的一點(diǎn)�！�

即使是在即將竣工的時刻，施工隊員仍然不知道這條線路到底要被用來做什么。到底為什么要修建這條線路呢？盡管這一疑問日益顯現(xiàn)，但斯皮維他們深知華爾街精英對這條線路是多么渴望，又是多么想方設(shè)法讓其他人無法使用這一線路。在與一家華爾街大公司的第一次會談中，斯皮維告訴了對方公司老板線路的價格：如果能提前付款，加上費(fèi)用即為1 060萬美元；如果需要分期付款，則為2 000萬美元。這位老板說他要回去考慮一下，但在下次談判的時候他居然主動提出：“你能把這條線路的價格再提高一倍嗎？”