《新編投資學(xué)教程/21世紀(jì)高等學(xué)校金融學(xué)實(shí)踐創(chuàng)新系列教材》：
　　這種定義下的金融市場(chǎng)，是基于金融資產(chǎn)投資交易所形成的市場(chǎng)，投資成為市場(chǎng)的主體任務(wù)，而投資的收益、風(fēng)險(xiǎn)又是基于流動(dòng)性基礎(chǔ)上的，金融市場(chǎng)是要通過(guò)增加流動(dòng)性，降低獲得收益的風(fēng)險(xiǎn)，換句話(huà)說(shuō)，投資型金融市場(chǎng)的出現(xiàn)，其目的是提供交易的便捷，因而流動(dòng)性就是金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)功能所在，沒(méi)有了集中流動(dòng)性的功能，金融市場(chǎng)就失去存在的基礎(chǔ)。流動(dòng)性的作用還不僅在此，作為交易成本還體現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)交易機(jī)制的選擇和變遷的決定作用，因?yàn)樵谑澜缃?jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代，各個(gè)金融市場(chǎng)面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而流動(dòng)性是其競(jìng)爭(zhēng)力的最直接體現(xiàn)。“流動(dòng)性是委托量大小和頻率的函數(shù)，當(dāng)有些買(mǎi)賣(mài)委托輸入特定的交易系統(tǒng)時(shí)，將會(huì)吸引其他買(mǎi)賣(mài)委托進(jìn)入該系統(tǒng)，可以說(shuō)，流動(dòng)性能吸引流動(dòng)性。”（Ruben，1998），因此搶得先機(jī)者可用流動(dòng)性來(lái)創(chuàng)造更大的流動(dòng)性，從而在競(jìng)爭(zhēng)中占有明顯的戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)。規(guī)范型的金融市場(chǎng)是以交易所形式出現(xiàn)的，這種交易所的屬性其實(shí)就是增加金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，交易所的流動(dòng)性使得金融資產(chǎn)在不同的時(shí)間、地區(qū)和行業(yè)之間順利進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而使得資源得以重新配置。
　　當(dāng)前世界金融市場(chǎng)正實(shí)現(xiàn)從原來(lái)的金融融資市場(chǎng)，向金融投資市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，因而，對(duì)金融市場(chǎng)的定義可以重新認(rèn)識(shí)：金融市場(chǎng)是投資者交易金融資產(chǎn)的一種場(chǎng)所（并非一定是有形的場(chǎng)所），并在這個(gè)場(chǎng)所的交易過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)功能，通過(guò)這種價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，實(shí)現(xiàn)了對(duì)融資資本的資源合理配置。對(duì)現(xiàn)代金融體系而言，起到支撐作用的，應(yīng)該是這種金融投資市場(chǎng)內(nèi)涵下的金融市場(chǎng)。二、金融市場(chǎng)基本組成要素現(xiàn)代金融市場(chǎng)由下面的基本組成要素構(gòu)成：
　�。ㄒ唬┦袌�(chǎng)的主體金融市場(chǎng)上的主體有狹義和廣義之分，狹義主體是指參加金融資產(chǎn)交易的資金供應(yīng)者或資金需求者。廣義主體是指包括資金供給者、資金需求者、中介人和管理者在內(nèi)所有參加交易的組織和個(gè)人。
　　政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)單位、事業(yè)單位、居民個(gè)人，以及海外上述組織和個(gè)人等，都可以是金融市場(chǎng)的資金供應(yīng)者和需求者。
　　（二）市場(chǎng)交易對(duì)象
　　這是資金供應(yīng)者和資金需求者在金融市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)交易的對(duì)象，被稱(chēng)為交易工具。金融市場(chǎng)上的交易工具有主要基于融資目的的金融融資工具和主要基于投資目的的金融投資工具，不同時(shí)期、不同目的的工具會(huì)有所差異，即使是稱(chēng)謂相同的工具，也會(huì)有所差異。
　　常見(jiàn)的市場(chǎng)交易對(duì)象有各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等。金融市場(chǎng)的交易對(duì)象不管具體形態(tài)如何，都是要實(shí)現(xiàn)資金的流動(dòng)，其交易都是實(shí)現(xiàn)資金的所有權(quán)、使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，最終實(shí)現(xiàn)資金資源的重新配置。
　�。ㄈ�）市場(chǎng)中介
　　不同市場(chǎng)主體之間對(duì)交易對(duì)象的交易，是要通過(guò)市場(chǎng)中介來(lái)完成的，沒(méi)有市場(chǎng)中介的金融資產(chǎn)的交易是原始層面上的交易，不屬于現(xiàn)代市場(chǎng)交易。這些充當(dāng)市場(chǎng)中介的組織和個(gè)人包括各類(lèi)交易所、各類(lèi)交易平臺(tái)、各類(lèi)交易服務(wù)組織和個(gè)人等。
　�。ㄋ模┦袌�(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制
　　市場(chǎng)主體在通過(guò)市場(chǎng)中介進(jìn)行市場(chǎng)交易對(duì)象的交易過(guò)程中，一個(gè)核心的影響交易成功與否的因素是價(jià)格因素，所以金融市場(chǎng)的基本組成要素中，應(yīng)該有一個(gè)價(jià)格形成機(jī)制。
　　理論上，金融市場(chǎng)所形成的價(jià)格應(yīng)該是其價(jià)值的代表，但金融資產(chǎn)的價(jià)值不是顯性的，因而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下是要通過(guò)充分競(jìng)爭(zhēng)的交易才能實(shí)現(xiàn)其合理價(jià)格的，市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制就決定了這個(gè)價(jià)值到價(jià)格的有效性的程度。金融市場(chǎng)交易過(guò)程中的各種交易形式，如對(duì)沖、套利、投機(jī)等，以及各種交易成交形式，如競(jìng)價(jià)成交、做市商成交等，都是市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制中的組成部分。
　�。ㄎ澹┦袌�(chǎng)監(jiān)管
　　一個(gè)合格的實(shí)現(xiàn)資源合理配置的金融市場(chǎng)，需要一個(gè)強(qiáng)大的市場(chǎng)監(jiān)管。金融市場(chǎng)監(jiān)管包括監(jiān)管規(guī)定的制定和監(jiān)管的執(zhí)行兩個(gè)方面。
　　根據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)定的法律效力的大小，金融市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)定制定包括監(jiān)管法律的制定、監(jiān)管法規(guī)的制定、自律規(guī)定的制定等。一般來(lái)說(shuō)，法律的制定是立法機(jī)構(gòu)的事情，而法規(guī)的制定是政府在法律許可范圍內(nèi)制定的，一個(gè)有效的市場(chǎng)運(yùn)作除了需要法律和法規(guī)之外，業(yè)內(nèi)的自律也是非常重要的，自律的規(guī)定通常是行業(yè)自律組織（譬如行業(yè)協(xié)會(huì)）制走的。
　　依據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)的層次，市場(chǎng)監(jiān)管的執(zhí)行也區(qū)分層次。大致說(shuō)來(lái)包括三個(gè)監(jiān)管執(zhí)行層次：其一是法律的監(jiān)管，主要是各種立法檢查機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)對(duì)各項(xiàng)金融法律的執(zhí)行情況所進(jìn)行的檢查活動(dòng)和對(duì)違法的制裁活動(dòng)；其二是政府的監(jiān)管，主要是政府依據(jù)法規(guī)或者經(jīng)過(guò)授權(quán)依據(jù)法律，對(duì)金融市場(chǎng)上各類(lèi)參與機(jī)構(gòu)和交易活動(dòng)所進(jìn)行的監(jiān)管；其三是金融市場(chǎng)上各類(lèi)機(jī)構(gòu)及行業(yè)組織（如證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)等）進(jìn)行的自律性管理。
　　三、金融市場(chǎng)分類(lèi)
　　（一）按業(yè)務(wù)活動(dòng)期限，金融市場(chǎng)分為：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)期限特殊的其他市場(chǎng)（基金市場(chǎng)、金融衍生市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等）
　　1.貨幣市場(chǎng)，即短期資金市場(chǎng)。一般是指存續(xù)期限在一年之內(nèi)的金融資產(chǎn)組成的金融市場(chǎng)。它的主要任務(wù)是提供工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府的短期資金融通或營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)資金，資金拆款，以及各種短期有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)，前兩者的任務(wù)是作為融資的形式完成的，它不改變工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府的長(zhǎng)期發(fā)展方向，從而基本不涉及資金這種社會(huì)資源的長(zhǎng)期合理配置的根本性的問(wèn)題，而后者則主要是增加資金流動(dòng)性的問(wèn)題，所以只是投資流動(dòng)性的解決方案之一。因此，貨幣市場(chǎng)不是我們通常所說(shuō)的投資市場(chǎng)。
　　一般來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)包括短期國(guó)債（國(guó)庫(kù)券）市場(chǎng)、短期地方政府債券市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、短期外匯市場(chǎng)和短期大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)，但不包括某些存續(xù)期在一年以下的商品期貨以及金融衍生工具市場(chǎng)。
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