本書以研究私人企業(yè)投資公共品獲取收益的機(jī)制為研究出發(fā)點(diǎn)，提出了以社會資本和溢出效應(yīng)為中介變量的研究模型，基于現(xiàn)有的理論分析和實(shí)證研究，在以下幾個方面嘗試創(chuàng)新并提出相關(guān)理論： （１）本研究豐富了企業(yè)投資公共品對企業(yè)績效影響內(nèi)在機(jī)理方面的研究在現(xiàn)有研究中，鮮有關(guān)注企業(yè)參與公共品供給的項目直接收益。本書從直接收益和間接收益兩個方面，深入分析企業(yè)參與公共品供給對企業(yè)績 效的影響，提出企業(yè)投資公共品雙路徑收益模型，豐富了兩者之間作用機(jī)理方面的內(nèi)容。 隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國企業(yè)由過去追求擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向承擔(dān)更多的社會責(zé)任，參與公共品供給是企業(yè)履行社會責(zé)任最為重要的手段之一。同時，由于中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和所處的發(fā)展階段，使得中國企業(yè)公共品的投資可以獲得較高的項目收益。中國政治治理模式與西方不同，中國政府在財政預(yù)算上具有更大的權(quán)力，受到的限制較少，同時，中國的經(jīng)濟(jì)是公私混合型經(jīng)濟(jì)體，且以公有經(jīng)濟(jì)為主體，顯示政府在資源配置中具 有舉足輕重的作用，政府有足夠能力推動私營企業(yè)參與公共品供給；中國市場經(jīng)濟(jì)尚處于發(fā)展的初期階段，公共品的投資建設(shè)相對滯后，社會對公共品的建設(shè)需求巨大。政府希望通過大規(guī)模的公共品投資，比如道路建設(shè)、福利機(jī)構(gòu)等，推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府有足夠動力推動私營企業(yè)參與公共品供給。綜上可知，中國的公共品建設(shè)項目多，資金充裕，企業(yè)參與公共品的投資可以獲得較高的項目收益。 鑒于上述分析可知，中國私人資本參與公共品供給的主要動機(jī)可能是獲得不亞于投資非公共品的直接收益。然而，根據(jù)西方社會責(zé)任理論可知，企業(yè)參與公共品供給有助于企業(yè)獲得社會資本，是一種間接收益、潛在收益、長期收益。顯然，西方社會責(zé)任理論中強(qiáng)調(diào)間接收益的邏輯與中國私人資本參與公共品投資可以獲取直接項目收益并不符合。以中國為首的發(fā)展中國家中，諸如越南、古巴、俄羅斯等國也存在類似的情況。因此，對于既有的西方社會責(zé)任理論進(jìn)行豐富，有助于對發(fā)展中國家私人資 本參與公共品供給的現(xiàn)象提供合理的解釋。 基于上述分析，本書擴(kuò)展了公共品項目收益的概念，將公共品投資收 益分為以項目收益為主的直接收益和以積累社會資本、溢出效應(yīng)的間接收 益，創(chuàng)造性提出公共品投資收益的雙路徑模型。利用雙路徑模型，本書實(shí) 證檢驗(yàn)了中國企業(yè)投資公共品與企業(yè)績效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前中國公共品投資收益以直接收益為主，間接收益還不明顯。這既擴(kuò)展了公共品投資 收益理論，也為公共品投資補(bǔ)充了中國案例，為全世界公共品投資理論和 實(shí)踐提供了更好的理論和中國經(jīng)驗(yàn)。 （２）創(chuàng)新性地嘗試引入 “社會資本”和 “溢出效應(yīng)”作為中介變量 已有理論顯示，私營企業(yè)參與公共品供給不僅是企業(yè)隱性的道德追求和實(shí)踐轉(zhuǎn)化，而且有助于企業(yè)獲得無形資源，而無形資源既可以調(diào)解增加 產(chǎn)品需求，也可以降低產(chǎn)品成本，產(chǎn)品包括企業(yè)提供的公共品和其他產(chǎn) 品，進(jìn)而影響企業(yè)的長期收益。本書根據(jù)作用對象的不同，將無形資源劃分為社會資本、溢出效應(yīng)。因此，本書嘗試從社會資本、溢出效應(yīng)視角來 挖掘企業(yè)參與公共品供給影響企業(yè)績效的內(nèi)在機(jī)制，為進(jìn)一步深化認(rèn)識企 業(yè)參與公共品供給影響企業(yè)績效提供不同的觀察視角。 在項目本身創(chuàng)造直接性收益的路徑上，結(jié)合中國特殊發(fā)展的客觀國 情，創(chuàng)造性地提出了四個調(diào)節(jié)變量———上市屬性、高新技術(shù)屬性、國有屬 性、房地產(chǎn)屬性。這四個變量分別從管理規(guī)范性、發(fā)展前瞻性、資本規(guī)模 與公共品最密切的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的維度，評估企業(yè)投資公共品對直接性收益的影響；另外，這四個調(diào)節(jié)變量也體現(xiàn)了企業(yè)固有的價值性、唯一性、 無法復(fù)制性的稟賦要素，成為塑造企業(yè)競爭優(yōu)勢資源的來源之一。 關(guān)于企業(yè)參與公共品供給對企業(yè)業(yè)績與企業(yè)價值的作用，已有學(xué)者進(jìn) 行了非常深入的探索，但目前大部分研究是通過政企關(guān)系的中介作用來建 立兩者橋梁的作用。原因是，目前中國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì) 體制容易使企業(yè)更容易受到政府影響，同時，企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與否更 多地取決于政府。事實(shí)上，除政府以外，其他非政府組織以及供應(yīng)商、顧 客、合作伙伴等也對企業(yè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生較大影響。由此可見，僅就 政企關(guān)系對企業(yè)績效影響展開分析而忽視其他利益相關(guān)方，這顯然不利于 體現(xiàn)在整個社會生態(tài)大環(huán)境中企業(yè)與其他利益相關(guān)者相互依存，更不利于 體現(xiàn)公共品的關(guān)鍵特征。針對于此，本書從政府、市場兩個角度研究社會 資本、溢出效應(yīng)與企業(yè)績效的關(guān)系，揭示社會資本、溢出效應(yīng)是通過何種 路徑傳導(dǎo)至公司價值。 基于 “社會資本”和 “溢出效應(yīng)”提出了相關(guān)研究假設(shè)，但假設(shè)并未通過檢驗(yàn)———企業(yè)的市場性社會資本與企業(yè)營業(yè)收入顯著正相關(guān)，企業(yè) 的政府性社會資本與企業(yè)營業(yè)收入顯著負(fù)相關(guān)；企業(yè)的市場能力與企業(yè)營 業(yè)收入顯著正相關(guān)，企業(yè)獲得的財稅優(yōu)惠與企業(yè)營業(yè)收入不具有顯著相 關(guān)性。（３）結(jié)合企業(yè)績效實(shí)際情況，創(chuàng)新評價指標(biāo)體系 依托較為成熟的 “社會資本”和 “溢出效應(yīng)”理論，結(jié)合中國現(xiàn)階 段的客觀現(xiàn)實(shí)，充分借鑒目前中國企業(yè)廣泛使用的企業(yè) ＫＰＩ績效評價模 型，設(shè)計出兩組中介變量。 中介變量一：社會資本 由于社會資本具有的外部非交易性和內(nèi)部稟賦在某個階段的相對固化 屬性，所以本書設(shè)計了源自公平競爭的市場性社會資本指標(biāo) ｆ１，和體現(xiàn)政 府資源分配的政府性社會資本指標(biāo) ｆ２，共兩套平行的指標(biāo)測量企業(yè)社會資本的中介效應(yīng)。傳統(tǒng)的社會資本從信任、網(wǎng)絡(luò)、規(guī)范三個維度，筆者參考 和借鑒了其他文獻(xiàn)中的里克特量表內(nèi)容設(shè)計了 ２２個題項。在數(shù)據(jù)分析階 段，我們結(jié)合中國國情和探索性因子分析擬合結(jié)果，最終選擇了 １３個有 效指標(biāo)測量社會資本，社會資本分為與市場相關(guān)的社會資本因子和與政府 相關(guān)的政治關(guān)聯(lián)因子。 中介變量二：溢出效應(yīng) 因?yàn)楸緯�重點(diǎn)考量企業(yè)的經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)，大量的相關(guān)文獻(xiàn)指出，經(jīng)濟(jì) 溢出效應(yīng)主要體現(xiàn)在便于企業(yè)整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源、貢獻(xiàn)的社會福利提高了提高知名度、塑造 “合金文化”強(qiáng)化了團(tuán)隊凝聚力、有更大的可能性 獲得政府財稅優(yōu)惠等方面，在充分地借鑒里克特量表的基礎(chǔ)上，從價值鏈 整合、市場新機(jī)會、財稅優(yōu)惠三個視角整理了 ２０個題項。在數(shù)據(jù)分析階 段，我們結(jié)合中國國情和探索性因子分析擬合結(jié)果，最終選擇了１６個有 效指標(biāo)測量 ｍ２溢出效應(yīng)，并從中得出市場能力和財稅優(yōu)惠 ２個因子測量 ｍ２溢出效應(yīng)。 在本書中，筆者為了研究創(chuàng)新性地設(shè)計了市場和政府兩個維度的綜合 指標(biāo)體系進(jìn)行測量。從數(shù)據(jù)分析的結(jié)果所顯示，帶有創(chuàng)新性的、公平交易 的市場性指標(biāo)———市場性社會資本、市場能力，都會對企業(yè)的收益產(chǎn)生正 向影響。而代表傳統(tǒng)計劃性經(jīng)濟(jì)、具有強(qiáng)烈資源配置屬性的指標(biāo)———政府 性社會資本、財稅優(yōu)惠，對企業(yè)收益的正向影響大幅減弱。兩個維度同步 測量，使本書的指標(biāo)評價體系更有效。因?yàn)槠髽I(yè)競爭優(yōu)勢受太多因素影響， 而我們要研究的是社會資本、溢出效應(yīng)如何強(qiáng)化企業(yè)競爭優(yōu)勢，在經(jīng)濟(jì)模式 的轉(zhuǎn)型期，“政府—市場”兩套指標(biāo)的設(shè)計，覆蓋面更廣，針對性更強(qiáng)，故 而測量得更準(zhǔn)。另外，對于相同的自變量而言，表明市場型經(jīng)營性指標(biāo)因變 量的相關(guān)性更加明顯，能夠更精確地證明市場型因素對競爭優(yōu)勢的影響。 對中介變量設(shè)計市場和政府兩套指標(biāo)體系，是本書的重大創(chuàng)新和成 就。在本書中，我們始終使用兩套指標(biāo)的測量，除了比較誰更合適，也是一種穩(wěn)健性檢驗(yàn)。因?yàn)閺牟煌�的視角入手，得到不同的結(jié)論，可以有理由 樂觀性地預(yù)見，企業(yè)投資公共品，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深入，社會資本和溢出 效應(yīng)的中介效應(yīng)會逐步凸顯。 （４）創(chuàng)新地將管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)合分析問題 鑒于無法依靠純粹的財務(wù)投資模型評估私人資本投資公共品的困擾， 和現(xiàn)實(shí)中根據(jù)個人經(jīng)驗(yàn)私人投資公共品獲利的案例，筆者首先假設(shè)投資公 共品的行為使企業(yè)內(nèi)部管理的要素———技術(shù)研發(fā)、市場拓展、人力統(tǒng)籌、 品牌商譽(yù)等方面得到了提升，而這些方面是企業(yè)管理學(xué)重點(diǎn)關(guān)注的問題。 另外，企業(yè)家始終在投資產(chǎn)生的即時性收益，和未來潛在性收益的比例之 間彷徨。在做出投資決策時，企業(yè)家最渴望拿到對未來收益的財務(wù)測算， 這個訴求屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)研究范疇。所以筆者在文獻(xiàn)整理階段，鎖定了屬于管 理學(xué)范疇的過程論、資源論。同步，也研究了屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇的溢出效 應(yīng)，列舉了財務(wù)和非財務(wù)的投資分析模型。在分析公共品投資獲取收益的 機(jī)制中，圍繞中介變量提出了兩路徑模型：路徑一，借助管理學(xué)的過程論 和資源論，創(chuàng)新性地提出了社會資本作為中介變量。路徑二，偏重依據(jù)經(jīng) 濟(jì)學(xué)的溢出效應(yīng)，論述企業(yè)管理內(nèi)生資源的特性，將管理績效工具 ＫＰＩ與 財務(wù)指標(biāo)結(jié)合，提煉出表明企業(yè)競爭優(yōu)勢的２０種經(jīng)營性要素。 實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，表示管理學(xué)的外部支持性指標(biāo)和表示經(jīng)濟(jì)學(xué)的 內(nèi)部經(jīng)營性指標(biāo)，都部分驗(yàn)證了假設(shè)的正確性，也表明了管理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué) 結(jié)合分析私人投資公共品獲取隱性收益的創(chuàng)新性、合理性。