第二，代理成本研究。由于在委托代理關(guān)系中，委托人和代理人在目標函數(shù)上存在不一致性，代理人總會利用信息優(yōu)勢來損害委托人的利益。這種由于代理關(guān)系而造成的損失被視為代理成本。在詹森和麥克林的分析中著重強調(diào)了公司的所有者和居統(tǒng)治地位的管理者之間的契約安排所引起的代理成本。它包括：委托人的監(jiān)督支出，代理人的保證支出和剩余損失。
    由于造成代理成本的主要因素是信息不對稱和目標函數(shù)不一致，所以如何降低代理成本的合約和機制設計就成為代理成本研究的主要內(nèi)容。主要包括信息顯露機制的設計和約束機制的設計兩個方面。第一，信息顯露的目的在于使信息最大可能的流通和趨于對稱分布，這主要通過合約中的激勵相容和內(nèi)部代理人之間的權(quán)利制衡，以及決策的民主化和透明度來實現(xiàn)。信息顯露機制的設計利于降低約束成本；激勵機制的設計，主要目標在于使代理人和委托人的目標函數(shù)相一致，從而降低由道德風險導致的代理成本；第二，約束機制設計。約束成本與代理成本一般而言是此消彼長的。一般來說，合約越完備，就越能有效約束代理人的行為，代理成本就越低，但也會帶來較高的約束成本。目標利益越是一致，監(jiān)督越容易，代理成本也就越低。在這一點上，激勵機制與約束機制的設計是并存的。
    第三，所有權(quán)結(jié)構(gòu)設計。所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離引起的委托代理問題與所有權(quán)結(jié)構(gòu)的設計直接相關(guān)。企業(yè)內(nèi)部權(quán)利結(jié)構(gòu)是否合理是影響代理效率的重要因素�？晒┻x擇的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)主要有：個體私營企業(yè)、合伙制企業(yè)和股份制公司。不同的企業(yè)規(guī)模要求不同的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。一般而言，企業(yè)規(guī)模越大，所有權(quán)結(jié)構(gòu)越復雜，合理的所有權(quán)結(jié)構(gòu)設計就越必要。在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的條件下，企業(yè)所有權(quán)的關(guān)鍵在于剩余權(quán)利。企業(yè)所有權(quán)有不同的形式：包括法律上的財產(chǎn)所有權(quán)、法人企業(yè)所有權(quán)、合同化固定的企業(yè)所有權(quán)以及剩余所有權(quán)。前三種的界定和配置在市場條件下可以完成，剩余所有權(quán)的配置則不是依據(jù)財產(chǎn)，而是依據(jù)個人的決策和努力，這種權(quán)利的交易和安排主要是在企業(yè)內(nèi)部通過談判和博弈來完成的。總之，所有權(quán)結(jié)構(gòu)設計的意義在于：降低代理成本，約束經(jīng)營權(quán)；提高企業(yè)的競爭力，防止外部資本對企業(yè)控制權(quán)的爭奪。
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