我曾經(jīng)就讀于成都地區(qū)的一所財經(jīng)類院校，因此比較早地接觸到了投資。作為眾多普通投資者中的一員，我曾經(jīng)對K線技術(shù)分析和短線交易產(chǎn)生過濃厚的興趣，對通過投資實現(xiàn)快速致富抱有過期待，對公司估值停留在市凈率、市盈率這個層面。然而，我在大學(xué)期間的第一次投資嘗試以大幅虧損告終。這段痛苦的投資經(jīng)歷促使我開始進(jìn)行反思：我錯在哪里？

多年以后我才逐漸意識到：

我高估了自己的認(rèn)知水平。投資的主要風(fēng)險并不來自資本市場，而是來自我自身的知識儲備不足以及投資認(rèn)知不足。我誤以為什么都知道，但實際上幾乎什么都不知道。

對取得投資收益抱有僥幸心理，對未來收益抱有不切實際的期望。

嫉妒心、虛榮心及自利性偏差在投資過程中助推了我的非理性。

錯誤地將公司短期幾年的業(yè)績表現(xiàn)當(dāng)作公司的長期基本面。

不知道自己在做什么。沒有認(rèn)識到投機(jī)與投資的區(qū)別。

低估了投資的難度。投資的難度是高于大多數(shù)行業(yè)的。

混淆了公司的靜態(tài)相對估值和公司的長期內(nèi)在價值。

錯誤地認(rèn)知股票，未把股票作為一家公司的股權(quán)。

追逐短期不確定性，而忽視了長期確定性。

情緒在投資過程中起了很大的負(fù)面作用。

盲從了他人觀點，而忽視了自身不足。

…………

更有趣的是，我開始意識到，讓別人給自己推薦股票或者自己給別人推薦股票是要極其謹(jǐn)慎小心的行為。如果自己沒有深入了解某個行業(yè)及該行業(yè)中的某個公司，并且徹底讀懂該公司的長期價值，即使該公司真的具備極大的長期投資價值并且當(dāng)前估值水平也合理，我仍然是難以承受股價長期的大幅波動，甚至可能在持有該公司股票的過程中認(rèn)虧出局。所以，即使對方是巴菲特，如果對方僅僅告訴我一個股票代碼，我仍然可能遭受虧損。

通過大量的閱讀、實踐和回測，經(jīng)過一輪又一輪痛苦反思，我恍然大悟：價值投資的基本理念可以在很大程度上幫助投資者規(guī)避投資風(fēng)險，因為價值投資者追求的是極致確定性。

對自己的認(rèn)知，大致經(jīng)歷了這樣一個過程：不知道自己不知道，知道自己不知道，以為自己全都知道，知道自己僅僅知道一些，知道需要竭盡全力知道更多。

我的投資行為特征，大致經(jīng)歷了這樣一個過程：從密切關(guān)注短期股價走勢及短期市場消息且頻繁交易，到深入了解行業(yè)特征及公司質(zhì)地并長期持有。

我的投資心態(tài)，大致經(jīng)歷了這樣一個過程：從欣喜若狂、恐慌萬狀到大喜不言、小悲不語。

本書旨在毫無保留地分享我對投資的一些理解，希望讀者朋友們可以毫無保留地指出我的錯誤，因為，我知道我需要竭盡全力知道更多。