第一章　企業(yè)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論............................................................................................1
第一節(jié)　財(cái)務(wù)管理的概念.........................................................................................2
一、企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)........................................................................................2
二、財(cái)務(wù)管理的含義........................................................................................5
三、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展..............................................................................5
第二節(jié)　財(cái)務(wù)管理的目標(biāo).........................................................................................8
一、企業(yè)的基本目標(biāo)及其與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系......................................................8
二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)..........................................................................9
三、社會(huì)責(zé)任.................................................................................................13
第三節(jié)　財(cái)務(wù)管理的職能和內(nèi)容..............................................................................13
一、財(cái)務(wù)管理的職能.......................................................................................13
二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容.......................................................................................14
第四節(jié)　財(cái)務(wù)管理的環(huán)境........................................................................................17
一、財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境................................................................................17
二、財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境................................................................................23
【思考與練習(xí)】 ........................................................................................................24
第二章　財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念........................................................................................27
第一節(jié)　貨幣時(shí)間價(jià)值...........................................................................................28
一、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念................................................................................28
二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)量................................................................................29
第二節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬........................................................................................38
一、風(fēng)險(xiǎn)的含義.............................................................................................38
二、風(fēng)險(xiǎn)的種類.............................................................................................39
三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量.............................................................................................40
四、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系...................................................................................42
第三節(jié)　現(xiàn)金流量..................................................................................................43
一、現(xiàn)金流量的概念及其重要性......................................................................43
二、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量................................................................................44
三、融資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量................................................................................45
第四節(jié)　貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值........................................................................................46
一、貼現(xiàn)率....................................................................................................46
二、凈現(xiàn)值....................................................................................................47
【思考與練習(xí)】 ........................................................................................................49
第三章　證券估價(jià).........................................................................................................56
第一節(jié)　證券估價(jià)的基本模型.................................................................................56
一、證券的種類.............................................................................................57
二、證券的特征.............................................................................................58
三、證券估價(jià)的基本模型................................................................................58
第二節(jié)　股票估價(jià)..................................................................................................59
一、股票估價(jià)的基本模型................................................................................59
二、零增長(zhǎng)股票估價(jià)模型................................................................................60
三、固定增長(zhǎng)股票的估價(jià)模型.........................................................................61
四、非固定增長(zhǎng)股票的價(jià)值.............................................................................62
五、股票投資收益率的計(jì)算.............................................................................63
第三節(jié)　債券估價(jià)..................................................................................................65
一、分期付息到期還本債券的估價(jià)..................................................................65
二、一次還本付息債券的估價(jià).........................................................................66
三、零息債券的估價(jià).......................................................................................66
四、債券投資收益率的計(jì)算.............................................................................67
第四節(jié)　期權(quán)估價(jià)..................................................................................................70
一、期權(quán)的基本概念和種類.............................................................................70
二、期權(quán)的到期日價(jià)值...................................................................................72
三、影響期權(quán)價(jià)值的因素................................................................................74
四、期權(quán)估價(jià)的基本原理................................................................................75
五、布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型...............................................................77
【思考與練習(xí)】 ........................................................................................................79
第四章　項(xiàng)目投資決策..................................................................................................85
第一節(jié)　項(xiàng)目投資概述...........................................................................................86
一、項(xiàng)目投資的分類.......................................................................................86
二、項(xiàng)目投資的程序.......................................................................................86
第二節(jié)　投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)..............................................................................87
一、初始現(xiàn)金流量..........................................................................................87
二、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量..........................................................................................88
三、終結(jié)現(xiàn)金流量..........................................................................................91
四、現(xiàn)金流量估計(jì)應(yīng)注意的幾個(gè)問題...............................................................91
第三節(jié)　項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其應(yīng)用................................................................92
一、非貼現(xiàn)指標(biāo).............................................................................................93
二、貼現(xiàn)指標(biāo).................................................................................................94
第四節(jié)　項(xiàng)目投資決策實(shí)例分析..............................................................................99
一、擴(kuò)充型項(xiàng)目投資的決策分析......................................................................99
二、重置型項(xiàng)目投資的決策分析.................................................................... 101
三、設(shè)備租賃或購(gòu)買的決策分析.................................................................... 102
第五節(jié)　項(xiàng)目投資決策的臨界分析........................................................................ 103
一、臨界分析的意義..................................................................................... 103
二、臨界分析的假設(shè)..................................................................................... 103
三、臨界分析的內(nèi)容..................................................................................... 103
【思考與練習(xí)】 ...................................................................................................... 108
第五章　籌資方式....................................................................................................... 114
第一節(jié)　籌資概述................................................................................................ 115
一、籌資渠道............................................................................................... 115
二、籌資方式............................................................................................... 116
三、權(quán)益資本與債務(wù)資本.............................................................................. 117
四、籌資管理的目標(biāo)..................................................................................... 118
第二節(jié)　權(quán)益資本籌集......................................................................................... 118
一、吸收直接投資........................................................................................ 119
二、發(fā)行普通股........................................................................................... 121
三、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證........................................................................................ 130
第三節(jié)　債務(wù)資本籌集......................................................................................... 133
一、負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利弊..................................................................................... 133
二、發(fā)行債券籌資........................................................................................ 134
三、借款籌資............................................................................................... 139
四、租賃籌資............................................................................................... 146
五、商業(yè)信用............................................................................................... 151
第四節(jié)　混合性籌資............................................................................................ 153
一、發(fā)行優(yōu)先股........................................................................................... 153
二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券..................................................................................... 157
三、發(fā)行可分離債券..................................................................................... 159
【思考與練習(xí)】 ...................................................................................................... 162
第六章　收益分配與股利決策...................................................................................... 169
第一節(jié)　收益分配概述......................................................................................... 171
一、收益的構(gòu)成........................................................................................... 171
二、收益分配的原則..................................................................................... 173
三、收益分配的內(nèi)容和程序........................................................................... 174
第二節(jié)　股利形式及其分配程序............................................................................ 176
一、股利的形式........................................................................................... 176
二、股利分配的程序..................................................................................... 178
第三節(jié)　股利分配政策......................................................................................... 180
一、剩余股利政策........................................................................................ 180
二、固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策................................................................ 181
三、固定股利支付率政策.............................................................................. 181
四、低正常股利加額外股利政策.................................................................... 182
第四節(jié)　股利決策................................................................................................ 183
一、股利決策的影響..................................................................................... 183
二、股利理論............................................................................................... 184
三、影響股利決策的基本因素....................................................................... 185
【思考與練習(xí)】 ...................................................................................................... 187
第七章　資本成本和資本結(jié)構(gòu)...................................................................................... 193
第一節(jié)　資本成本................................................................................................ 194
一、資本成本的概念和內(nèi)容........................................................................... 194
二、個(gè)別資本成本的計(jì)量.............................................................................. 195
三、加權(quán)平均資本成本的計(jì)量....................................................................... 199
四、邊際資本成本的計(jì)量.............................................................................. 201
第二節(jié)　經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿............................................................................... 202
一、與杠桿有關(guān)的幾個(gè)基本概念.................................................................... 202
二、經(jīng)營(yíng)杠桿............................................................................................... 204
三、財(cái)務(wù)杠桿............................................................................................... 206
四、總杠桿.................................................................................................. 208
五、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的協(xié)調(diào).................................................................... 209
第三節(jié)　資本結(jié)構(gòu)理論......................................................................................... 210
一、資本結(jié)構(gòu)概述........................................................................................ 210
二、早期資本結(jié)構(gòu)理論................................................................................. 210
三、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論................................................................................. 212
第四節(jié)　資本結(jié)構(gòu)決策......................................................................................... 215
一、影響資本結(jié)構(gòu)決策的因素....................................................................... 215
二、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定.............................................................................. 216
【思考與練習(xí)】 ...................................................................................................... 221
第八章　資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)管理................................................................................................ 228
第一節(jié)　資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)管理概述.................................................................................. 229
一、資產(chǎn)的分類........................................................................................... 229
二、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的過程..................................................................................... 230
三、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)管理的內(nèi)容.............................................................................. 231
四、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)管理的要求.............................................................................. 231
第二節(jié)　資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性............................................................................ 232
一、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性........................................................................................ 232
二、資產(chǎn)的盈利性........................................................................................ 233
三、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性與盈利性的關(guān)系.................................................................... 234
第三節(jié)　現(xiàn)金管理................................................................................................ 234
一、現(xiàn)金資產(chǎn)的內(nèi)容和特點(diǎn)........................................................................... 234
二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)..................................................................................... 235
三、最佳現(xiàn)金持有量的確定........................................................................... 236
四、現(xiàn)金管理制度........................................................................................ 240
五、現(xiàn)金的內(nèi)部控制..................................................................................... 241
六、現(xiàn)金日常管理........................................................................................ 242
第四節(jié)　應(yīng)收賬款管理......................................................................................... 244
一、應(yīng)收賬款的特點(diǎn)..................................................................................... 244
二、持有應(yīng)收賬款的成本.............................................................................. 245
三、信用政策............................................................................................... 246
四、收賬政策............................................................................................... 251
五、應(yīng)收賬款的日常管理.............................................................................. 252
第五節(jié)　存貨管理................................................................................................ 254
一、存貨的特點(diǎn)........................................................................................... 254
二、存貨的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性........................................................................... 255
三、存貨管理有關(guān)的成本.............................................................................. 256
四、存貨的ABC 分類管理............................................................................ 257
五、經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型.............................................................................. 258
六、經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型的擴(kuò)展形式.......................................................... 259
七、存貨的日常管理..................................................................................... 261
第六節(jié)　固定資產(chǎn)管理......................................................................................... 262
一、固定資產(chǎn)的概念和種類........................................................................... 262
二、固定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性.................................................................... 263
三、固定資產(chǎn)購(gòu)置的管理.............................................................................. 264
四、固定資產(chǎn)折舊的管理.............................................................................. 265
五、固定資產(chǎn)維修、保養(yǎng)的管理.................................................................... 270
六、固定資產(chǎn)處置的管理.............................................................................. 270
第七節(jié)　無形資產(chǎn)管理......................................................................................... 271
一、無形資產(chǎn)的概念和分類........................................................................... 271
二、無形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性.................................................................... 272
三、無形資產(chǎn)取得的管理.............................................................................. 272
四、無形資產(chǎn)攤銷的管理.............................................................................. 273
五、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的管理.............................................................................. 274
【思考與練習(xí)】 ...................................................................................................... 275
第九章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析................................................................................................ 280
第一節(jié)　財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述.................................................................................. 280
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義.............................................................................. 280
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的及其演變................................................................ 281
三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法....................................................................... 281
第二節(jié)　財(cái)務(wù)報(bào)表分析依賴的信息........................................................................ 283
一、資產(chǎn)負(fù)債表........................................................................................... 284
二、利潤(rùn)表.................................................................................................. 286
三、現(xiàn)金流量表........................................................................................... 287
四、其他有關(guān)信息........................................................................................ 289
第三節(jié)　 基本財(cái)務(wù)比率........................................................................................ 289
一、資產(chǎn)權(quán)益結(jié)構(gòu)比率................................................................................. 290
二、償債能力比率........................................................................................ 295
三、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率................................................................................. 300
四、盈利能力比率........................................................................................ 303
五、現(xiàn)金流量比率........................................................................................ 306
六、上市公司特殊的財(cái)務(wù)比率....................................................................... 308
第四節(jié)　財(cái)務(wù)比率的綜合分析............................................................................... 310
一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系................................................................................. 311
二、沃爾評(píng)分法........................................................................................... 313
【思考與練習(xí)】 ...................................................................................................... 314
附表........................................................................................................................... 323
參考書目.................................................................................................................... 331