固定收益證券市場可能是最具“矛盾性”的一個(gè)金融市場：
　　規(guī)模龐大卻隱身公眾視野：無論國內(nèi)國外，固定收益證券規(guī)模均為股票產(chǎn)品規(guī)模的數(shù)倍以上，但在談及“金融市場”時(shí)，大多數(shù)人腦海中浮現(xiàn)的總是股票市場。
　　相對(duì)簡單與高度復(fù)雜并存：如果僅看債券交易，Excel的簡單計(jì)算似乎已經(jīng)足夠，以至于很多債券交易員自稱為“表哥”或“表姐”，但20世紀(jì)80年代美國華爾街的量化大發(fā)展以及大量數(shù)學(xué)和物理學(xué)博士的引入，最早卻是源于固定收益證券領(lǐng)域的需求，歷年的金融類國際頂級(jí)期刊最難懂的學(xué)術(shù)論文里，固定收益證券必然占有一席之地。
　　固定收益證券的核心是分析和管理“收益的不固定”：固定收益證券這一頗具迷惑性的名稱下，包含的是那些以利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)為主要風(fēng)險(xiǎn)特征的金融產(chǎn)品，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析和管理是這一領(lǐng)域的核心問題。
　　上述這些特征使得寫出一本好的《固定收益證券》教材頗具挑戰(zhàn)。寫得簡單，一些內(nèi)容可能在《金融市場學(xué)》等教材中已經(jīng)有所覆蓋；寫得復(fù)雜，利率期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)模型、利率期權(quán)定價(jià)、信用衍生品分析等所需的數(shù)學(xué)知識(shí)和資產(chǎn)定價(jià)理論需要的先修知識(shí)比Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型要復(fù)雜、深入得多。我們從2004年開始給本科生和研究生講授“固定收益證券”，也曾經(jīng)有過相關(guān)教材的編寫經(jīng)驗(yàn)，一直在思考如何最好地組織和表達(dá)相關(guān)知識(shí)體系，幫助相關(guān)專業(yè)的學(xué)生能夠在盡量短的學(xué)習(xí)時(shí)間內(nèi)構(gòu)建起重要、有價(jià)值、可運(yùn)用的相關(guān)知識(shí)和技術(shù)體系。
　　本教材是我們多年教學(xué)經(jīng)驗(yàn)的一個(gè)階段性成果。基于我們對(duì)固定收益證券以及相關(guān)學(xué)科的理解，本教材的寫作邏輯框架包括以下幾點(diǎn)：
　　第一，在內(nèi)容廣度的設(shè)計(jì)上，基于固定收益證券自身的學(xué)科特征，本教材設(shè)計(jì)涵蓋3條主線：（1）核心要素主線：固定收益證券的核心要素在于利率期限結(jié)構(gòu)，第2章和第8章在開始學(xué)習(xí)具體固定收益產(chǎn)品之前和之后分別闡述了利率和利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)內(nèi)容，逐漸深入。（2）產(chǎn)品主線：第3-7章分別就固息債、浮息債、利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率互換等相對(duì)基礎(chǔ)的固定收益證券和利率期權(quán)、信用違約互換和資產(chǎn)證券化等相對(duì)復(fù)雜的固定收益證券展開闡述。（3）風(fēng)險(xiǎn)管理主線：在前述各章基礎(chǔ)上，第9章深入介紹了固定收益管理中的核心問題——利率風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　第二，在難度和深度的設(shè)計(jì)上，本教材采用“因應(yīng)中國需求”與“探索本質(zhì)”的原則，做了如下4點(diǎn)設(shè)計(jì)：（1）對(duì)于動(dòng)態(tài)利率模型等難度較大、偏重學(xué)術(shù)研究、仍在動(dòng)態(tài)發(fā)展的理論內(nèi)容，僅在必要時(shí)略加介紹。（2）對(duì)債券、利率遠(yuǎn)期和利率期貨（特別是國債期貨）、利率互換等在中國市場上較為普及的產(chǎn)品進(jìn)行深度講解，對(duì)于利率期權(quán)、信用衍生品等方興未艾的產(chǎn)品，由于剛剛開始發(fā)展，現(xiàn)實(shí)與理論模型相去較遠(yuǎn)，本教材僅對(duì)其最基本的模型加以初步介紹，幫助讀者略加了解。（3）在降低整體難度的同時(shí)提升教材深度。在利率、利率期限結(jié)構(gòu)、債券、國債期貨、利率互換、利率風(fēng)險(xiǎn)管理等重要章節(jié)上，多年的教學(xué)科研經(jīng)驗(yàn)表明，廣泛存在誤區(qū)和理解不透徹的情況，因此本教材一方面著力于澄清常見誤區(qū)，另一方面則結(jié)合中國市場，探討相關(guān)模型方法在應(yīng)用中應(yīng)注意的要點(diǎn)，力求為讀者構(gòu)建扎實(shí)的固定收益基礎(chǔ)。（4）盡管側(cè)重應(yīng)用，但作為教材仍著重理論基礎(chǔ)、模型、方法等客觀“硬”能力，少介紹或不介紹詳細(xì)規(guī)定和具體操作，也不涉及固定收益投資理念和分析框架等主觀內(nèi)容。