制度環(huán)境、終極控制人代理與債務(wù)融資行為
對我國"新興+轉(zhuǎn)軌"背景下成長起來的上市公司而言，社會主義法治市場經(jīng)濟的建設(shè)過程中所推行的一系列法制改革舉措和金融深化措施，其主旨均在于完善信用履約機制、規(guī)范市場運行秩序以保障經(jīng)濟主體利益，但就其實施效果而言，以上體制深化因素究竟通過何種機制發(fā)生相互作用，實際效果如何以及是否真正提升了信貸資源配置效率，則有待進一步檢驗�；诖�，該書以國內(nèi)外相關(guān)經(jīng)典理論為基礎(chǔ)，通過理論模型構(gòu)建與實證檢驗相結(jié)合的方法，探究了我國上市公司終極控制代理下債務(wù)融資行為的決策動因以及外部制度力量變遷對其產(chǎn)生影響的作用機理與實現(xiàn)效果。該書也為進一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范市場運行秩序、完善信用履約機制的制度選擇，提供了理論方向與經(jīng)驗證據(jù)，具有一定程度上的理論意義和現(xiàn)實貢獻。
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目錄
第1章 緒論 1
1.1 研究背景與問題提出 1
1.1.1 研究動因 1
1.1.2 研究目的 2
1.2 理論意義與現(xiàn)實意義 3
1.2.1 理論意義 3
1.2.2 現(xiàn)實意義 3
1.3 相關(guān)概念界定 4
1.3.1 終極控制 4
1.3.2 債務(wù)治理效力 6
1.3.3 《物權(quán)法》改革 7
1.3.4 金融環(huán)境 8
1.4 研究方法與研究內(nèi)容 10
1.4.1 研究方法 10
1.4.2 研究內(nèi)容 10
1.5 研究貢獻與研究創(chuàng)新 12
1.5.1 研究貢獻 12
1.5.2 研究創(chuàng)新 13
第2章 理論基礎(chǔ)與文獻綜述 14
2.1 理論基礎(chǔ) 14
2.1.1 委托-代理理論 14
2.1.2 法與金融理論 17
2.1.3 新制度經(jīng)濟學(xué) 19
2.2 文獻回顧與評述 20
2.2.1 債務(wù)融資研究 20
2.2.2 終極控制代理下的債務(wù)融資研究 25
2.2.3 法治水平、金融環(huán)境與債務(wù)融資研究 26
2.3 本章小結(jié) 30
第3章 制度背景分析 32
3.1 所有權(quán)安排與終極控制路徑形成 32
3.1.1 財政分權(quán)改革與政府職能轉(zhuǎn)變 32
3.1.2 所有制安排與股權(quán)分置改革 32
3.1.3 終極控制路徑的形成 34
3.2 法治經(jīng)濟下的權(quán)利人本位保護 34
3.2.1 社會主義法治經(jīng)濟的確立與本質(zhì) 35
3.2.2 市場經(jīng)濟法律體系的建設(shè)與完善 36
3.2.3 產(chǎn)權(quán)保護私法理念的萌生與強化 37
3.2.4 《物權(quán)法》實施對信貸主體行為的影響 39
3.3 金融體系改革與發(fā)展 43
3.3.1 銀行體系轉(zhuǎn)型與改革 44
3.3.2 債券市場建設(shè)與發(fā)展 50
3.3.3 金融市場發(fā)展評述 61
3.4 本章小結(jié) 62
第4章 債務(wù)融資行為的決策機理與博弈模型 63
4.1 控制權(quán)私利動因的理論模型 63
4.1.1 理論模型的初始設(shè)定 63
4.1.2 兩權(quán)分離與控制權(quán)私利動機 63
4.1.3 制度環(huán)境、兩權(quán)分離與控制權(quán)私利水平 64
4.2 債務(wù)治理效力的理論模型 65
4.2.1 理論模型的初始設(shè)定 65
4.2.2 外部履約機制、債務(wù)治理效力與占優(yōu)策略 67
4.3 博弈均衡與結(jié)果分析 69
4.3.1 博弈模型構(gòu)建 69
4.3.2 均衡結(jié)果分析 70
4.4 本章小結(jié) 71
第5章 法制改革、終極控制與債務(wù)融資規(guī)模 73
5.1 理論分析與研究假設(shè) 73
5.2 經(jīng)驗研究方法與研究設(shè)計 75
5.2.1 雙重差分模型設(shè)定 75
5.2.2 指標選取與變量定義 76
5.2.3 樣本選擇與描述性統(tǒng)計 78
5.3 實證結(jié)果與分析 79
5.3.1 初步差分統(tǒng)計 79
5.3.2 法制改革、終極控制與債務(wù)融資規(guī)模 81
5.3.3 法制改革、終極控制與過度負債水平 83
5.4 穩(wěn)健性檢驗 84
5.5 本章小結(jié) 85
第6章 法治金融、終極控制與債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 86
6.1 理論分析與研究假設(shè) 86
6.1.1 求償保護、終極控制與債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 86
6.1.2 銀行競爭、終極控制與債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 87
6.2 經(jīng)驗研究方法與研究設(shè)計 89
6.2.1 模型設(shè)定與變量定義 89
6.2.2 樣本選擇與描述性統(tǒng)計 91
6.3 實證結(jié)果與分析 93
6.3.1 求償保護、終極控制與債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 93
6.3.2 銀行競爭、終極控制與債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 96
6.4 進一步檢驗：求償保護、終極控制與銀行信貸規(guī)模 97
6.5 穩(wěn)健性檢驗 99
6.6 本章小結(jié) 100
第7章 銀行競爭、終極控制與債務(wù)融資渠道 101
7.1 理論分析與研究假設(shè) 101
7.1.1 終極控制與債務(wù)融資渠道選擇 101
7.1.2 銀行競爭、終極控制與債務(wù)融資渠道 102
7.2 研究方法與設(shè)計 104
7.2.1 模型設(shè)定與變量定義 104
7.2.2 樣本選擇與描述性統(tǒng)計 105
7.3 實證結(jié)果與分析 107
7.3.1 終極控制與債務(wù)融資渠道選擇 107
7.3.2 銀行競爭、終極控制與債務(wù)渠道選擇 108
7.4 穩(wěn)健性檢驗 110
7.5 本章小結(jié) 111
第8章 結(jié)論與展望 112
8.1 主要研究結(jié)論 112
8.2 研究啟示與政策建議 113
8.3 研究局限與未來展望 115
參考文獻 116
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