本書研究金融波動的周期規(guī)律、分析宏觀經(jīng)濟政策對金融周期的影響。本書分為三個主要部分：首先介紹金融周期的理論框架，以及中國金融波動的周期性特征；其次分析了金融周期的貨幣政策效應、財政政策將就以及政治周期效應；再次分析金融穩(wěn)定與經(jīng)濟穩(wěn)定的關系，實證分析了金融周期的國際沖擊效應；*后提出政策建議。本書的主要結論有：金融周期內生于經(jīng)濟波動，金融穩(wěn)態(tài)路徑由經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)路徑和長期延續(xù)的金融制度決定，金融穩(wěn)態(tài)路徑是經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)路徑的反映，而經(jīng)濟體系內部不同集團經(jīng)濟勢力的此長彼消導致了金融周期；中國金融制度應歸于顯性集權隱性分權的類型，現(xiàn)實中存在一定的金融分權，地方政府金融擴張、爭奪國家金融資源造成的金融風險與國家進行*終救助，其合力形成風險沖動風險聚集風險膨脹風險化解的金融周期；中國的利率和貨幣供給量主要服務于產(chǎn)出增長、對貨幣穩(wěn)定反應不足，對匯率比較關心、對股市、房地產(chǎn)等資產(chǎn)反應不足，貨幣政策對金融周期波動的沖擊效應較低；政府財政支出波動通過對基礎貨幣變動、再貼現(xiàn)規(guī)模變動、公開市場拆借規(guī)模變動產(chǎn)生顯著的沖擊效應，進而對銀行信貸、通貨膨脹等產(chǎn)生顯著影響。