冰山的一角開(kāi)始漸漸顯露。2007年秋，金融市場(chǎng)崩潰，華爾街公司虧得慘不忍睹，短短幾個(gè)月就把過(guò)去十來(lái)年所賺的利潤(rùn)賠得一干二凈。當(dāng)我坐在《華爾街日?qǐng)?bào)》辦公室，細(xì)數(shù)這一番苦痛時(shí)，一位頂級(jí)對(duì)沖基金經(jīng)理打來(lái)電話(huà)，極力稱(chēng)贊一位名叫約翰·保爾森的投資者，此人不知用了什么手段,一夜暴富。電話(huà)另一端的語(yǔ)氣充滿(mǎn)了嫉妒，當(dāng)然也不乏尊重，有一句話(huà)引起了我的好奇：保爾森不搞房地產(chǎn)，也不做抵押貸款……這次交易之前他只是個(gè)無(wú)名小卒，沒(méi)什么特別的。

茶余飯后，人們談?wù)撝�有幾個(gè)不知名的投資者早就預(yù)料到了房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩盤(pán)，買(mǎi)了一些鮮為人知的衍生債券，如今賺得盆滿(mǎn)缽盈，但具體細(xì)節(jié)就不清楚了。向我提供消息的人忙著經(jīng)營(yíng)公司，為了保住飯碗也不便多言。我從整理最近血淋淋的銀行業(yè)潰敗新聞稿的忙碌中抽出一點(diǎn)時(shí)間，慢慢拼湊出保爾森這場(chǎng)交易的細(xì)節(jié)。剖析保爾森的交易行為，與分析金融巨擘的那些數(shù)不清的錯(cuò)誤一樣，會(huì)讓人受益匪淺。

一天晚上，我搭乘公共汽車(chē)行駛在新澤西州紐瓦克和東奧蘭治顛簸的街道上，我算了一筆賬。保爾森并不是撞上了大運(yùn)他是做了一筆有史以來(lái)記錄在案的最偉大交易，而且他還是房地產(chǎn)領(lǐng)域的一個(gè)圈外人，這可能嗎？

隨著對(duì)保爾森了解的深入，得知他所經(jīng)歷的種種艱辛，我越發(fā)對(duì)他感到好奇，尤其是當(dāng)我發(fā)現(xiàn)他并非單打獨(dú)斗時(shí)一群草根英豪都不在華爾街各大金融公司工作，但卻緊緊跟在保爾森身后。他們擔(dān)心貨幣寬松、金融欺詐的時(shí)代即將來(lái)臨，因而投資了數(shù)十億美元資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行避險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)套利，他們堅(jiān)信，大難就要臨頭。

他們中的一些人獲得了巨額利潤(rùn)，余生再也無(wú)須工作，而有的人雖然最初領(lǐng)先于保爾森，但卻在終點(diǎn)線(xiàn)上倒下，與金融史上最豐厚的利潤(rùn)失之交臂。

保爾森利潤(rùn)之巨，讓人感覺(jué)很不真實(shí)，近乎夢(mèng)幻。保爾森公司在2007年獲利達(dá)150億美元，相當(dāng)于玻利維亞、洪都拉斯、巴拉圭這三個(gè)加起來(lái)人口超過(guò)1 200萬(wàn)的南美國(guó)家的GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）之和。保爾森的個(gè)人收入將近40億美元，日收入逾1 000萬(wàn)美元。J.K.羅琳、奧普拉·溫弗瑞、泰格·伍茲等人的收入加起來(lái)也不及他一人。2007年末，一位經(jīng)紀(jì)人曾打電話(huà)給保爾森，提醒他某個(gè)賬戶(hù)內(nèi)有500萬(wàn)美元，現(xiàn)在看來(lái)這筆數(shù)目簡(jiǎn)直不值得一提。2008年至2009年初，保爾森成功完成了他手中交易的戲劇性轉(zhuǎn)型，給公司和客戶(hù)帶來(lái)了50億美元的收益，自己也賺到20億美元，令人印象深刻。保爾森的這些交易，讓自己與華爾街交易神殿中的巴菲特、索羅斯、伯納德·巴魯克和杰西·利弗莫爾齊名，也讓他躋身世界頂級(jí)富豪之列，身價(jià)高過(guò)大導(dǎo)演史蒂文·斯皮爾伯格、Facebook創(chuàng)始人馬克·扎克伯格和銀行家大衛(wèi)·洛克菲勒。

即使是保爾森這些看跌的投資者也沒(méi)有料到，危機(jī)會(huì)嚴(yán)重到引發(fā)房地產(chǎn)市場(chǎng)全面崩盤(pán)，引發(fā)金融海嘯，波及全球。2009年初，全球銀行及相關(guān)公司損失了近3萬(wàn)億美元，股市投資者更是損失超過(guò)30萬(wàn)億美元。由高風(fēng)險(xiǎn)住房抵押貸款引發(fā)的金融風(fēng)暴，造成了經(jīng)濟(jì)大蕭條后最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年9月，在經(jīng)歷了極度混亂的兩周后，美國(guó)政府被迫接管房利美與房地美這兩個(gè)聯(lián)邦住房抵押貸款機(jī)構(gòu),以及美國(guó)最大的保險(xiǎn)商美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）。在這場(chǎng)美國(guó)有史以來(lái)最嚴(yán)重的銀行崩盤(pán)中，人們看到曾在華爾街呼風(fēng)喚雨的雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)，元?dú)獯髠�的�?jīng)紀(jì)巨頭美林證券與美國(guó)銀行合并，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)查封了華盛頓互助銀行，投資者卻無(wú)能為力。在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，恐慌的投資者甚至一度瘋狂搶購(gòu)美國(guó)國(guó)債，而不要任何利息回報(bào)，只為能夠找到一個(gè)絕對(duì)安全的保險(xiǎn)庫(kù)存放自己的錢(qián)。

2009年中，每10個(gè)美國(guó)人中就有一位拖欠抵押貸款或者放棄贖回權(quán)。在這場(chǎng)危機(jī)的漩渦中，就連著名的節(jié)目主持人埃德·麥克馬洪和拳王霍利菲爾德都難以保住房產(chǎn)。美國(guó)房?jī)r(jià)從2006年的高峰瞬間下滑超過(guò)30%。而在邁阿密、鳳凰城和拉斯韋加斯這些城市，房地產(chǎn)價(jià)格甚至下跌超過(guò)40%。數(shù)百萬(wàn)人失去了他們的家園。30%以上的美國(guó)業(yè)主的房貸都超過(guò)了房產(chǎn)的價(jià)值，創(chuàng)下了75年來(lái)的新高。

在金融大地震中，約翰·保爾森和一些不被看好的投資者卻從廢墟中脫穎而出，在華爾街和金融領(lǐng)域的慘敗中獲得重生。

但是，這些名不見(jiàn)經(jīng)傳的投資者是如何預(yù)知金融專(zhuān)家未曾察覺(jué)的危機(jī)的呢？為什么最后的贏(yíng)家是約翰·保爾森這位房地產(chǎn)領(lǐng)域的門(mén)外漢，而不是比爾·格羅斯、邁克·弗蘭洛斯等抵押、債券或房地產(chǎn)領(lǐng)域的著名專(zhuān)家呢？甚至高盛前一把手、財(cái)政部部長(zhǎng)亨利·保爾森都沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到華爾街的問(wèn)題所在，那約翰·保爾森又是如何發(fā)現(xiàn)的呢？就連巴菲特都沒(méi)注意到這筆交易，而索羅斯還得致電向保爾森取經(jīng)。

是因?yàn)橥缎泻徒鹑趯?zhuān)家都堅(jiān)信，房?jī)r(jià)的攀升不可能遭到逆轉(zhuǎn)？還是因?yàn)樗麄兒雎粤似渌�原因，或縱容泡沫越來(lái)越大？銀行家創(chuàng)造了那些可以摧毀金融體系的有毒貸款，卻反遭其害，這又是為什么？

寫(xiě)作本書(shū)時(shí)，我對(duì)本次交易的主要參與人進(jìn)行了200多小時(shí)的采訪(fǎng)，希望能夠回答上述問(wèn)題，或許能為未來(lái)的金融海嘯提供一些教訓(xùn)，引發(fā)人們的思考。