資產(chǎn)證券化可能成為區(qū)塊鏈最好的一個(gè)應(yīng)用
　　/謝平
　　區(qū)塊鏈，這個(gè)原本“高冷”的技術(shù)詞匯，自2015年以來(lái)，引起了當(dāng)前一波又一波最為火熱的爭(zhēng)議。到底什么是區(qū)塊鏈呢？一般人都是因?yàn)橹�道比特幣而知道了區(qū)塊鏈，也都知道區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺囊豁?xiàng)關(guān)鍵底層技術(shù)，通俗些說(shuō)，它就像是一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)賬本，安全記錄所有的比特幣交易信息。按照專家們更為專業(yè)的解釋來(lái)說(shuō)，該技術(shù)的實(shí)質(zhì)是，不同的節(jié)點(diǎn)共同參與的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，是一個(gè)開(kāi)放式的公共賬簿。從數(shù)據(jù)包形成區(qū)塊，中間有一個(gè)加密的哈希值計(jì)算（密碼學(xué)技術(shù)），把不同時(shí)間段的交易信息鏈接起來(lái)，就形成了區(qū)塊鏈。
　　信用是金融活動(dòng)的根基。具體到金融行業(yè)，人們正是希望能夠通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，低成本地解決金融活動(dòng)中的信任問(wèn)題。傳統(tǒng)金融體系安排中，所有金融活動(dòng)的監(jiān)管及中介機(jī)構(gòu)，包括產(chǎn)品登記、證券發(fā)行與交易、信息披露、資金托管等方面，都是解決信任問(wèn)題或者說(shuō)金融中最為核心的信息不對(duì)稱問(wèn)題。由于信任問(wèn)題是一直難以解決的社會(huì)問(wèn)題，所以，我們這個(gè)社會(huì)有很多的公信力機(jī)構(gòu)。從反面來(lái)說(shuō)，本次讓市場(chǎng)投資者失去信心的長(zhǎng)達(dá)10年的全球金融危機(jī)，全球貨幣與資產(chǎn)價(jià)值的不穩(wěn)定，就是數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)被國(guó)內(nèi)外眾多金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人追捧的一個(gè)重要背景，區(qū)塊鏈技術(shù)給我們創(chuàng)造了一個(gè)用“共信力”來(lái)解決公信力問(wèn)題的途徑。
　　互聯(lián)網(wǎng)科技與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有待進(jìn)一步的融合。比如銀行業(yè)，就需要更加重視業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的數(shù)字化、智能化建設(shè)，更加深入地推廣應(yīng)用移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等先進(jìn)技術(shù)，以科技改造業(yè)務(wù)、以科技推動(dòng)創(chuàng)新。正是在這樣的思想和認(rèn)識(shí)下，我認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)也可能為包括銀行、保險(xiǎn)在內(nèi)的機(jī)構(gòu)提供當(dāng)前許多問(wèn)題的解決方案，不然當(dāng)前很多以該技術(shù)為核心的金融科技公司并沒(méi)有存在的必要。另一方面，銀行家們也明白，區(qū)塊鏈不會(huì)是銀行終結(jié)的信號(hào)，區(qū)塊鏈可以幫助銀行和金融機(jī)構(gòu)尋找新的機(jī)會(huì)，更好地服務(wù)客戶。
　　由于對(duì)數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈有一定的興趣，希望增加認(rèn)識(shí)和了解，我與本書(shū)譯者林華教授暢談了上面的認(rèn)識(shí)與體會(huì)。這本著作是根據(jù)普林斯頓大學(xué)公開(kāi)課改編的一部教材，主要討論了比特幣的一系列重要問(wèn)題。比如，書(shū)中著重介紹了比特幣的運(yùn)作方式、比特幣與眾不同的技術(shù)知識(shí)、比特幣安全性如何保障、比特幣的匿名性特征、區(qū)塊鏈如何幫助比特幣實(shí)現(xiàn)沒(méi)有身份的共識(shí)、人們?cè)诒忍貛胚@一平臺(tái)上可以創(chuàng)建哪些應(yīng)用程序、比特幣的存儲(chǔ)和使用、比特幣挖礦、比特幣監(jiān)管，以及作者們對(duì)比特幣的未來(lái)發(fā)展展望。我認(rèn)為，在閱讀完如此專業(yè)的教材之后，對(duì)當(dāng)前熱議的比特幣和區(qū)塊鏈的各種爭(zhēng)議觀點(diǎn)，我們就可以具備去偽存真的能力，或許還能掌握基礎(chǔ)概念，并能夠開(kāi)發(fā)出安全的、能與比特幣網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)的軟件，甚至能夠把比特幣相關(guān)理論應(yīng)用于自己的項(xiàng)目中。
　　林教授曾經(jīng)告訴我，資產(chǎn)證券化與區(qū)塊鏈有一個(gè)很好的結(jié)合點(diǎn)，這是我非常感興趣的一件事。眾所周知，區(qū)塊鏈被人們認(rèn)識(shí)主要起源于比特幣。比特幣的本質(zhì)是數(shù)字貨幣，區(qū)塊鏈的本質(zhì)在于它是一個(gè)分布式賬本，而貨幣系統(tǒng)本身就是一個(gè)賬本，這是它們能夠天然結(jié)合在一起的很好解釋。只不過(guò)，原來(lái)的貨幣系統(tǒng)賬本是由央行控制和維護(hù)的，現(xiàn)在區(qū)塊鏈則是分布式的（也有說(shuō)成所謂的去中心化），是大家一起共同維護(hù)的一個(gè)賬本。
　　資產(chǎn)證券化和區(qū)塊鏈如何結(jié)合呢？一直專長(zhǎng)于資產(chǎn)證券化的林教授告訴我說(shuō)，數(shù)字貨幣的一個(gè)延伸在于代幣（Token Coin），什么是代幣呢？就是把資產(chǎn)變成貨幣，代幣作為資產(chǎn)使用權(quán)的證明，或者資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的所有權(quán)證明。資產(chǎn)變成貨幣，就是一種證券化。如果我們能夠建立一個(gè)賬本，將資產(chǎn)證券化池子中的資產(chǎn)，全部挪到這個(gè)賬本上，基礎(chǔ)資產(chǎn)的各種特征都做好標(biāo)記，不斷循環(huán)，按交易時(shí)間更新區(qū)塊，不可篡改，定期跟蹤，就能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)證券化與區(qū)塊鏈的一個(gè)有效結(jié)合。資產(chǎn)挪到賬本，還需要從三個(gè)層面來(lái)說(shuō)，第一個(gè)層面是資產(chǎn)，第三個(gè)層面是賬本，中間需要一個(gè)開(kāi)關(guān)或者說(shuō)場(chǎng)景，形成一個(gè)映射關(guān)系，即將資產(chǎn)映射到對(duì)應(yīng)賬本上，實(shí)現(xiàn)所謂的貨幣化。中間層需要一個(gè)場(chǎng)景，最可能的場(chǎng)景就是交易所，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和貨幣的交易。
　　當(dāng)然，我和林華教授都一致認(rèn)為，這背后還有一個(gè)擔(dān)心，從金融角度來(lái)看，區(qū)塊鏈在技術(shù)上仍然不夠成熟，尤其是在交易環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)外許多專家都明確估計(jì)過(guò)，區(qū)塊鏈技術(shù)可能還需要3～5年時(shí)間才能真正成熟。在這樣的背景下，如果區(qū)塊鏈技術(shù)被濫用，就會(huì)醞釀很大的風(fēng)險(xiǎn)，就好比前兩年的比特幣投機(jī)潮一樣。我認(rèn)為，如果區(qū)塊鏈在交易活動(dòng)中的跟蹤、項(xiàng)目資金使用的全程監(jiān)控以及智能資產(chǎn)合約所需要的風(fēng)險(xiǎn)控制措施等效用發(fā)揮不出來(lái)，只是利用分布式的分散管理效果，希望在沒(méi)有一個(gè)第三方公信力機(jī)構(gòu)的情形下保證信用，其結(jié)果會(huì)很容易搞得像P2P中的債權(quán)分拆分包一樣，現(xiàn)實(shí)中的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有縮小，只是被轉(zhuǎn)移分散到廣大投資人中去，最后出現(xiàn)我們看到的P2P機(jī)構(gòu)跑路現(xiàn)象，更要防范的是，現(xiàn)有的P2P都將自己做的債權(quán)分拆，包裝成所謂的區(qū)塊鏈金融。正如北京金融工作局霍學(xué)文局長(zhǎng)近期所說(shuō)的，“如果現(xiàn)在不規(guī)范區(qū)塊鏈技術(shù)，它又會(huì)成為非法金融活動(dòng)的來(lái)源”。因此，我個(gè)人也強(qiáng)烈呼吁，我們要發(fā)展的其實(shí)是符合金融監(jiān)管和行業(yè)規(guī)則的技術(shù)創(chuàng)新，如果在區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)上從事不規(guī)范的金融行為的話，也會(huì)造成新的非法集資或者金融不穩(wěn)定的來(lái)源。
　　不過(guò)，我依然看好區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，它不僅僅是貨幣創(chuàng)造，而且是價(jià)值傳輸與公共賬戶�，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)外很多金融機(jī)構(gòu)在價(jià)值傳輸，比如在支付結(jié)算、資產(chǎn)登記以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方面也都有積極的探索。同時(shí)，由于區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋�(gè)公開(kāi)、透明、可追溯、不可篡改的分布式總賬系統(tǒng)，區(qū)塊鏈技術(shù)可以有效降低支付、清算、結(jié)算步驟的出錯(cuò)率，同時(shí)監(jiān)控每一步資金的流入流出情況，是推動(dòng)誠(chéng)信社會(huì)建立的有效手段，區(qū)塊鏈有利于金融監(jiān)管的一面。隨著監(jiān)管與市場(chǎng)主體對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的認(rèn)識(shí)不斷加深，以及該技術(shù)不斷走向成熟來(lái)保證資產(chǎn)的真實(shí)性，和林教授一樣，我相信資產(chǎn)證券化極有可能成為區(qū)塊鏈最好的一個(gè)應(yīng)用。
　　基于以上的理解和認(rèn)識(shí)，我欣然為林華教授這部翻譯作品作序。
　　謝平
　　2016年7月
　　區(qū)塊鏈到底是什么？
　　/肖風(fēng)
　　有關(guān)于區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘裁吹脑掝}，在時(shí)下的中國(guó)，可能已經(jīng)被包括我自己在內(nèi)的人說(shuō)成了陳詞濫調(diào)了。但是每每我們都會(huì)看到這樣一種情形：一些我們認(rèn)為已經(jīng)是常識(shí)的概念，卻往往別有洞天！借著《區(qū)塊鏈：技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融》中文版出版之際，我愿意把我最近對(duì)區(qū)塊鏈概念的反芻心得寫(xiě)下來(lái)，作為這本書(shū)的推薦序。
　　區(qū)塊鏈?zhǔn)紫仁且环N社會(huì)思潮。它預(yù)示著人類(lèi)社會(huì)轉(zhuǎn)型、換代的新時(shí)代的到來(lái)。區(qū)塊鏈的社會(huì)學(xué)基礎(chǔ)是凱文·凱利《失控》一書(shū)里觀察及論述到的基于生物邏輯的自然、社會(huì)、技術(shù)的進(jìn)化規(guī)律：分布式、去中心；從邊緣到中心再到邊緣，從失控到控制再到失控。微信之父張小龍奉《失控》為自己行動(dòng)指南的行為，最好地說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的組織及經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律已經(jīng)變了。區(qū)塊鏈的技術(shù)基礎(chǔ)是分布式網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，正是因?yàn)榉植际骄W(wǎng)絡(luò)技術(shù)的成熟，去中心、弱中心、分中心及共享、共識(shí)、共擔(dān)的組織架構(gòu)、商業(yè)架構(gòu)和社會(huì)架構(gòu)才有可能有效建立起來(lái)。本書(shū)就是從工程技術(shù)的角度來(lái)介紹基于分布式網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的區(qū)塊鏈技術(shù)的，分布式網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)對(duì)人類(lèi)社會(huì)的影響和沖擊，也許我們都還無(wú)法估計(jì)，不可測(cè)量！
　　當(dāng)然，任何事物都是精華與糟粕相生相伴、優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)共存共榮的，區(qū)塊鏈技術(shù)也一樣。在社會(huì)實(shí)踐中我們已經(jīng)看到，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在接受區(qū)塊鏈技術(shù)的精華的同時(shí)，已經(jīng)揚(yáng)棄了區(qū)塊鏈技術(shù)當(dāng)中的純粹去中心化的無(wú)政府主義色彩和對(duì)人人都可以發(fā)行貨幣的去管制、去監(jiān)管的追求。
　　區(qū)塊鏈其次是一串技術(shù)組合。第一，它是分布式賬本：全部機(jī)構(gòu)一本總賬、各種事務(wù)一本總賬；第二，它是新型數(shù)據(jù)庫(kù)：沒(méi)有中心機(jī)房，沒(méi)有運(yùn)維人員，第三方按共識(shí)算法錄入數(shù)據(jù)，非對(duì)稱加密算法保證數(shù)據(jù)安全，數(shù)據(jù)客觀可信，不可篡改；第三，它是智能合約：是一段能夠自動(dòng)執(zhí)行約定條件的計(jì)算機(jī)程序，依靠智能合約技術(shù)，理想中的世界就好像一臺(tái)精密運(yùn)行的計(jì)算機(jī)，一切都可以事先約定，編成代碼，依程序行事；第四，它是TCP/IP模型（互聯(lián)網(wǎng)模型）里的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)值傳輸協(xié)議，它的發(fā)明標(biāo)志著過(guò)去20幾年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在幫助人們更好地進(jìn)行信息傳輸之后，開(kāi)始幫助人們可以不借助任何第三方的信任背書(shū)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、端到端、P2P地來(lái)傳遞、交易、支付、匯兌價(jià)值物�；ヂ�(lián)網(wǎng)從此進(jìn)入新時(shí)代：價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)了！
　　區(qū)塊鏈還是FinTech（金融科技）的核心。繼互聯(lián)網(wǎng)金融之后，金融科技最近大熱大火。我們注意到，前幾年互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)活躍的時(shí)候，歐美國(guó)家?guī)缀醪粸樗鶆?dòng)。而最近一年，歐美國(guó)家反過(guò)來(lái)把金融科技的火把傳輸?shù)搅酥袊?guó)，在互聯(lián)網(wǎng)金融一地雞毛的時(shí)候，點(diǎn)燃了中國(guó)金融創(chuàng)新的新熱點(diǎn)。一開(kāi)始我也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技應(yīng)該就是一回事。但細(xì)細(xì)想想，它們之間雖然沒(méi)有本質(zhì)不同，卻還是重心各有側(cè)偏。互聯(lián)網(wǎng)金融側(cè)重于場(chǎng)景革命，而金融科技側(cè)重于技術(shù)革命；進(jìn)一步，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，所以在互聯(lián)網(wǎng)金融階段挾場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)，略勝傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一籌。其實(shí)就連互聯(lián)網(wǎng)公司本身，也有場(chǎng)景能力的高低之分，電商和社交網(wǎng)絡(luò)公司創(chuàng)建場(chǎng)景的能力最強(qiáng)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的能力也就最大。其他類(lèi)型的互聯(lián)網(wǎng)公司，基本難以望其項(xiàng)背。
　　而就金融科技而言，側(cè)重的是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等創(chuàng)新技術(shù)。技術(shù)是中立的，這意味著：一是技術(shù)公司固然有技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)方面也沒(méi)有不可逾越的障礙；二是技術(shù)邏輯必須與業(yè)務(wù)邏輯結(jié)合才能創(chuàng)造價(jià)值，而金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)邏輯方面相比技術(shù)公司有優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)邏輯的經(jīng)驗(yàn)積累也是需要時(shí)間和過(guò)程的。無(wú)怪乎最近我們看到太多的互聯(lián)網(wǎng)公司到金融機(jī)構(gòu)挖人的消息，因?yàn)樵诮鹑诳萍茧A段，互聯(lián)網(wǎng)公司急需懂得業(yè)務(wù)邏輯的金融人才。
　　面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，過(guò)去幾年金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)對(duì)舉措大概分三類(lèi)：一是無(wú)力回天，淪為通道；二是熱情擁抱，全面對(duì)接；三是自建場(chǎng)景，創(chuàng)新模式。我們其實(shí)在多年以前就已經(jīng)看到過(guò)飛信與微信演繹的故事了，它已經(jīng)充分說(shuō)明了切勿以己之短搏人之長(zhǎng)的道理。
　　金融科技有可能是金融機(jī)構(gòu)在與互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中的一次最好的機(jī)會(huì)，因?yàn)榧夹g(shù)面前人人平等。
　　所以我們看到，這一次華爾街表現(xiàn)出來(lái)的熱情超越硅谷。華爾街的金融機(jī)構(gòu)都紛紛表白自己是一家科技公司或馬上將成為一家科技公司。
　　區(qū)塊鏈可以算得上是金融科技里的核心技術(shù)。因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)是金融業(yè)的底層技術(shù)革命。大家知道，現(xiàn)代銀行業(yè)起源于意大利。之所以起源于意大利，一是意大利是歐洲最早開(kāi)始海洋貿(mào)易的地區(qū)，復(fù)雜的、高風(fēng)險(xiǎn)的海洋貿(mào)易必然需要相配套的金融服務(wù)；二是意大利人發(fā)明了復(fù)式記賬法，使得復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在會(huì)計(jì)上可計(jì)量。復(fù)式記賬法幾百年來(lái)一直沒(méi)有重大的改進(jìn)，區(qū)塊鏈技術(shù)將是自復(fù)式記賬法被發(fā)明以來(lái)，人類(lèi)社會(huì)記賬方法的第一次革命性改進(jìn)。作為分布式賬本技術(shù)，區(qū)塊鏈必將給任何需要記賬的行業(yè)帶來(lái)降低成本、提高效率、創(chuàng)新業(yè)務(wù)、創(chuàng)新服務(wù)的機(jī)會(huì)。金融業(yè)因?yàn)槠湓缫呀?jīng)數(shù)字化的特點(diǎn)，首當(dāng)其沖，也必先蒙其利！
　　最后，希望本書(shū)的出版，能夠從工程技術(shù)層面，推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)在中國(guó)的發(fā)展，推動(dòng)相關(guān)應(yīng)用的落地。�！秴^(qū)塊鏈：技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融》一紙風(fēng)行！
　　肖風(fēng)
　　2016年8月
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