提升資本市場服務實體經(jīng)濟能力

今年是改革開放40周年,我國資本市場作為社會主義市場經(jīng)濟最有活力和效率的一環(huán),既是改革開放的產(chǎn)物,同時也是改革開放事業(yè)的重要組成部分。習近平總書記深刻指出,發(fā)展資本市場是中國的改革方向。黨的十九大明確提出,要深化金融體制改革,增強金融服務實體經(jīng)濟能力,提高直接融資比重,促進多層次資本市場健康發(fā)展。2017年全國金融工作會議也指出,要把發(fā)展直接融資放在重要位置,形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權益得到更好保護的多層次資本市場體系。這為新時代我國資本市場的改革發(fā)展指明了方向、規(guī)劃了道路。

近年來,中國證監(jiān)會認真貫徹落實以習近平同志為核心的黨中央關于資本市場的決策部署,堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào),堅定不移地貫徹新發(fā)展理念和以人民為中心的發(fā)展思想,牢記服務實體經(jīng)濟的根本方向和保護投資者合法權益、維護市場公平的監(jiān)管使命,通過深化多層次市場體系改革、扎實推進四梁八柱性質(zhì)改革、穩(wěn)妥推進資本市場雙向開放、大力推進依法全面從嚴監(jiān)管、主動服務國家戰(zhàn)略等多項重大舉措,不斷強化依法全面從嚴監(jiān)管,努力實現(xiàn)資本市場穩(wěn)健運行,支持供給側(cè)結構性改革和經(jīng)濟社會發(fā)展大局。

債券市場是資本市場的重要組成部分，并在大國崛起中發(fā)揮重要作用。近二十年來，我國債券市場取得較快發(fā)展，規(guī)模迅速擴大，品種日益豐富，市場體系和基礎設施不斷完善。截至2017年底，我國債券市場余額達75.02萬億元，其中政府債券27.65萬億元，金融債券26.83萬億元，公司信用類債券余額18.47萬億元，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品1.93萬億元。債券市場規(guī)模是同期滬深股市總市值的132%，債券市場已成為政府、金融機構和企業(yè)的重要融資渠道，在服務實體經(jīng)濟、有效配置金融資源、完善貨幣政策傳導和推動對外開放等方面發(fā)揮了不可或缺的重要作用。

經(jīng)過充分市場調(diào)研和前期試點，中國證監(jiān)會于2017年7月正式發(fā)布了《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的發(fā)展提供了有力的政策保障。2017年9月，滬、深交易所分別會同全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司、中國證券登記結算有限責任公司發(fā)布了《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務實施細則（試行）》，我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的制度建設日趨完善。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的推出，得到了社會廣泛關注和支持，蘇州、深圳、北京等地方政府出臺了專門的扶持政策，助力創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司打開了新的融資渠道。截至2017年底，滬、深交易所共計發(fā)行28單創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券，總規(guī)模近42億元，發(fā)行人絕大多數(shù)為中小型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司。

東吳證券堅持服務實體經(jīng)濟，積極履行社會責任，努力推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的探索與實踐，并將項目發(fā)行過程中積累的經(jīng)驗及時總結歸納，相信這將有利于我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的發(fā)展和完善，進一步提升我國資本市場服務實體經(jīng)濟的能力。

不忘初心，牢記使命。全面貫徹黨的十九大精神，建設完善多層次資本市場體系，需要更多證券公司和中介機構做有擔當?shù)奶剿髡吆蛯嵺`者。

中國證券監(jiān)督管理委員會副主席