PE價(jià)值創(chuàng)造：理論．技術(shù)．案例（北大投資銀行學(xué)叢書）
定 價(jià)：40 元
- 作者：何小鋒
- 出版時(shí)間：2012/7/1
- ISBN：9787802348097
- 出 版 社：中國(guó)發(fā)展出版社
- 中圖法分類：F279.246
- 頁碼：215
- 紙張：
- 版次：
- 開本：16K
《PE價(jià)值創(chuàng)造:理論•技術(shù)•案例》共分為九章：股權(quán)投資基金概述、股權(quán)投資基金價(jià)值創(chuàng)造理論、股權(quán)投資基金的投資流程、股權(quán)投資基金的退出機(jī)制等內(nèi)容。將知識(shí)和方法有機(jī)結(jié)合，魚漁兼得。將零散的知識(shí)系統(tǒng)梳理，邏輯高效�！禤E價(jià)值創(chuàng)造:理論•技術(shù)•案例》框架新穎、結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、重點(diǎn)突出，有鮮明的實(shí)踐特征。
《PE價(jià)值創(chuàng)造:理論•技術(shù)•案例》由中國(guó)發(fā)展出版社出版。
何小鋒，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系主任、教授、博士生導(dǎo)師，北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心主任。早年曾到農(nóng)村插隊(duì)，也曾做過中學(xué)教師和某市機(jī)關(guān)干部。1978年初作為文革后第一屆考生，從粵北考入北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，先后獲北大經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士和經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，1984年畢業(yè)后留北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院任教。1986年和1993年，兩次赴香港親歷親為資本市場(chǎng)的研究和運(yùn)作，先后達(dá)7年；1991年作為惟一的外聘專家參與了中國(guó)第一家投資基金——淄博基金的籌備和組建工作；1992年作為《中國(guó)證券市場(chǎng)》的常務(wù)編委，推動(dòng)了中國(guó)第一本證券年鑒的產(chǎn)生；1993年，作為發(fā)行總顧問代表，參加了“三亞地產(chǎn)投資券”的策劃、發(fā)行和上市工作，這是中國(guó)第一個(gè)地產(chǎn)投資證券（類REITs）品種；1994年，作為責(zé)任人，完成國(guó)內(nèi)某銀行不良資產(chǎn)在香港的“借殼上市”項(xiàng)目，為國(guó)內(nèi)首次成功的案例；1995年，作為主要顧問，成功為新鄉(xiāng)電廠的TOT項(xiàng)目海外投資方組織銀團(tuán)貸款9億元；作為某科技公司董事局主席，成功推動(dòng)其于2001年6月在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，創(chuàng)下當(dāng)年上市首日上漲最高170%）的記錄。在獲得足夠的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)之后，1998年重返北京大學(xué)任教，開設(shè)投資銀行學(xué)、資本市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)等課程。被北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)生評(píng)為最受學(xué)生歡迎的教師（2005）。曾在《經(jīng)濟(jì)研究》、《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》、《學(xué)術(shù)研究》等雜志上發(fā)表論文數(shù)十篇，主要研究方向是資本市場(chǎng)和投資銀行學(xué)，特別是創(chuàng)建了投資銀行學(xué)和資本市場(chǎng)理論的“新體系”，是“廣義資產(chǎn)證券化理論”的創(chuàng)始人。出版的著作主要有：《投資銀行學(xué)》（北京大學(xué)出版社，2002），《資產(chǎn)證券化：中國(guó)的模式》（北京大學(xué)出版社，2002），《資本市場(chǎng)運(yùn)作教程》（中國(guó)發(fā)展出版社，2003），《奧運(yùn)金融工程》（同心出版社，2004），《資本市場(chǎng)與投資銀行研究》（北京大學(xué)出版社，2005年）等。
劉媛媛，北京大學(xué)金融學(xué)博士，美國(guó)斯坦福大學(xué)訪問學(xué)者、聯(lián)合培養(yǎng)博士。北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心研究員，北京大學(xué)股權(quán)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)。曾擔(dān)任世紀(jì)寬高（北京）投資管理有限公司國(guó)際交流中心主任，美國(guó)Agape Ventures投資公司研究員，啄木鳥國(guó)際教育咨詢有限公司投融資顧問。
序
第一章股權(quán)投資基金概述
1.股權(quán)投資基金介紹
（1）股權(quán)投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展
（2）股權(quán)投資基金的特點(diǎn)
（3）股權(quán)投資基金的四個(gè)環(huán)節(jié)
2.各國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展歷史與動(dòng)態(tài)
（1）美國(guó)——股權(quán)投資基金的起源地和領(lǐng)航者
（2）歐洲——穩(wěn)健、傳統(tǒng)的股權(quán)投資風(fēng)格
（3）日本——股權(quán)投資行業(yè)在大起大落中逐漸走向成熟
（4）中國(guó)——股權(quán)投資快速成長(zhǎng)的新興市場(chǎng)
（5）PE與其他融資模式的區(qū)別
第二章股權(quán)投資基金價(jià)值創(chuàng)造理論
1.股權(quán)投資基金的雙重委托代理理論
（1）委托代理理論
（2）股權(quán)投資的委托代理問題
（3）股權(quán)投資委托代理問題的解決方式
2.股權(quán)投資基金的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制
（1）投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值創(chuàng)造模型假設(shè)
（2）股權(quán)投資基金的價(jià)值創(chuàng)造模型分析
（3）股權(quán)投資基金的價(jià)值創(chuàng)造模式及經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)值
第三章股權(quán)投資基金的投資流程
1.如何找到好的投資項(xiàng)目
（1）投資項(xiàng)目篩選的過程
（2）投資項(xiàng)目篩選的標(biāo)準(zhǔn)
2.商業(yè)計(jì)劃書和保密協(xié)議
（1）商業(yè)計(jì)劃書
（2）保密協(xié)議
3.投資意向書（投資合作框架協(xié)議）
4.盡職調(diào)查
5.價(jià)值評(píng)估
（1）賬面價(jià)值法（歷史成本法）
（2）現(xiàn)金流折現(xiàn)法
（3）市盈率法
6.投資后管理
（1）幫助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃
（2）幫助企業(yè)籌集后續(xù)資金
（3）參與組建管理團(tuán)隊(duì)，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
（4）監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
（5）設(shè)計(jì)退出計(jì)劃
第四章股權(quán)投資基金的退出機(jī)制
1.股權(quán)投資基金退出機(jī)制的作用
（1）為股權(quán)投資基金提供持續(xù)的流動(dòng)性
（2）實(shí)現(xiàn)價(jià)值和收益
（3）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
2.股權(quán)投資基金的退出方式
（1）首次公開發(fā)行
（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓
（3）破產(chǎn)清算
3.股權(quán)投資基金退出的影響因素
（1）宏觀經(jīng)濟(jì)周期
（2）資本市場(chǎng)環(huán)境
（3）被投資企業(yè)所處行業(yè)
（4）股權(quán)投資機(jī)構(gòu)自身情況
第五章PE與企業(yè)盈利能力的關(guān)系
1.PE與我國(guó)中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的互動(dòng)效應(yīng)
2.PE與創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)證研究
（1）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
（2）變量定義
（3）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析
（4）固定效應(yīng)估計(jì)法與隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)法
（5）實(shí)證分析及結(jié)果
（6）敏感分析及檢驗(yàn)
3.PE與中小企業(yè)板上市公司實(shí)證研究
（1）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
（2）變量定義
（3）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析
（4）實(shí)證分析及結(jié)果
（5）敏感性分析及檢驗(yàn)
4.PE對(duì)企業(yè)盈利能力的作用
……
第六章PE與企業(yè)IPO初始回報(bào)的關(guān)系
第七章PE與企業(yè)實(shí)際投資的關(guān)系
第八章股權(quán)投資基金案例
第九章股權(quán)投資基金的展望
參考文獻(xiàn)
后記
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有限合伙制是指由有限合伙人和普通合伙人共同設(shè)立的有限合伙企業(yè)，基金的投資者作為有限合伙人參與投資，以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)股權(quán)投資基金承擔(dān)有限責(zé)任，股權(quán)投資家作為普通合伙人負(fù)責(zé)基金的投資和管理，對(duì)股權(quán)投資基金承擔(dān)無限責(zé)任。普通合伙人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行運(yùn)作，收取股權(quán)投資基金2%左右的管理費(fèi)，并分享20%左右的投資收益，其中普通合伙人即是股權(quán)投資家。也就是說，股權(quán)投資家接受兩種補(bǔ)償，分別是他們所操作基金一定比例的管理費(fèi)用和基金增長(zhǎng)的收益，這是對(duì)他們努力工作的一個(gè)重大激勵(lì)。
有限合伙制可以較好地實(shí)現(xiàn)激勵(lì)約束相容，最符合股權(quán)投資基金的特點(diǎn)，能夠最大限度地解決由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的委托代理問題，所以在實(shí)際操作過程中，有限合伙制是股權(quán)投資基金應(yīng)用最廣泛的組織形式。
在激勵(lì)方面，有限合伙制股權(quán)投資基金中的普通合伙人（股權(quán)投資家）獲得的報(bào)酬與投資業(yè)績(jī)密切相關(guān)。普通合伙人（股權(quán)投資家）獲得的報(bào)酬由兩部分組成，分別為年度收取的股權(quán)投資基金2%左右的管理費(fèi)用和基金20%左右的投資利潤(rùn)分成，并且很多股權(quán)投資基金都通過契約約定只有在實(shí)現(xiàn)了最低的投資收益率后，普通合伙人（股權(quán)投資家）才能獲得這20%左右的投資利潤(rùn)分成。因此，普通合伙人為了追求自身利益最大化，就會(huì)為獲得盡可能多的基金投資利潤(rùn)而努力工作，從而也使有限合伙人的利益實(shí)現(xiàn)了最大化。而且，通常情況下，普通合伙人（股權(quán)投資家）需要投入融資總額1%的資金，并對(duì)股權(quán)投資基金承擔(dān)無限責(zé)任，這樣的組織形式可以防止股權(quán)投資家為了追求自身利益的最大化使投資者的利益受損的問題，保障了投資者的利益。
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