第六章黃金發(fā)明 

　　人類總是追逐自身利益，留下了一地破碎的律法。 

　　黃金標(biāo)準(zhǔn)的真正意義不是在于黃金本身，正如一張紙幣的真正價值不是在于其表面的雕刻圖案一樣。其真正的意義在于它是一種契約，我們必須要持續(xù)忠于契約，一種信貸的契約，而非黃金的契約。黃金是表示這種契約的一種偶然象征。幾乎任何東西都可以成為這種象征，僅僅是因為在長期的經(jīng)驗中，人們發(fā)現(xiàn)黃金比其他東西更適合做象征，它僅僅是象征而已。白銀也曾充當(dāng)過象征。一元英鎊最早是由一磅白銀表示的。最早的美元也是白銀。然而用白銀做象征物時，這種契約還是不變的。因此違背這種契約信仰的后果也是一樣的。 

　　黃金的價值是主觀確定的，一碼的長度也是如此。但是正如銷售時用碼來衡量布，用噸來衡量煤炭是必要的一樣，我們同樣需要主觀確定一些價值單位來為一碼布和一噸煤標(biāo)價。假如能用一些絕對不變動的價值來為它們標(biāo)價當(dāng)然是很理想的，但是世上沒有這種東西。由于黃金供應(yīng)是穩(wěn)定的，金屬的耐用性好，而且在幾個世紀(jì)來人們在巖石中挖掘黃金的勞動消耗也變化很小，基于種種諸如此類的原因，黃金是人類至今發(fā)現(xiàn)可用作貨幣的最穩(wěn)定的東西，因此人們選擇了它。 

　　僅僅作為貨幣的時候，黃金的量在以前是很重要的。但現(xiàn)在已不是這樣了。我們用一個小倉房就可以存放世界上所有的貨幣黃金。然而假如信貸機制和交換機制是完美的，而且人人都遵守契約，人人都相信彼此，一噸就是一噸，一盎司就是一盎司，那么事實上這樣能服務(wù)于現(xiàn)代化的各項目的。黃金的一個突出特點就是它的延伸性。在兩片由牛大腸為原料制作的優(yōu)質(zhì)皮革之間，我們可以把黃金擠壓至幾乎感覺不到的1/300000英寸的厚度，這樣一個金衡格令就能覆蓋56平方英寸的面積。古代金匠的技藝也許讓我們十分震撼。更讓我們震驚的是黃金在虛構(gòu)尺度上的延伸能力。人們能通過同樣一塊溫順友好的金屬，打造出一塊純粹虛構(gòu)的黃金，也可以說是黃金功能，而這種虛構(gòu)物或者黃金功能是可以無限延伸、無限分割的。這種虛構(gòu)物或黃金功能的全名就是信貸。這種延伸和分割黃金功能的業(yè)務(wù)——也就是說創(chuàng)造并釋放信貸的業(yè)務(wù)——是由銀行家、銀行體系以及政府操作的；這種契約，即黃金標(biāo)準(zhǔn)的真正意義，僅僅是他們的業(yè)務(wù)，也就是創(chuàng)造并釋放的信貸數(shù)量應(yīng)該與他們手上黃金的數(shù)量有一定的聯(lián)系，這種聯(lián)系稱為比率。比率是會經(jīng)常變化的。假如世界上貿(mào)易的增長速度比黃金供應(yīng)的速度快，以致人們對貨幣和信貸確實存在需求，那么這一比率會被提高。可想而知，這個比率本身并不重要，尤其是許多債務(wù)人想要用便宜的貨幣來支付他們的債務(wù)，或者債權(quán)人想要獲取昂貴的貨幣。 

　　以下三點是很簡單卻是很重要的。 

　　第一，必須要有一些確定的比率。 

　　第二，應(yīng)該在所有人頭腦清醒的情況下共同決定這些比率。 

　　第三，要堅決遵守這些比率。 

　　而黃金的現(xiàn)代職能是限制那些被故意不負責(zé)任地創(chuàng)造和釋放的貨幣以及信貸的數(shù)量。 

　　在經(jīng)濟領(lǐng)域中，有條理的信貸發(fā)行相對來說是一件奇怪的事。 

　　人們持續(xù)創(chuàng)造一些新的、試驗性的信貸，而且我們喜歡用這些信貸來欺騙自己。我們忘記了任何形式的信貸都代表著債務(wù)。我們知道我們會出現(xiàn)一陣陣的狂喜以及群眾性的錯覺；我們知道在某個時候，人們在誘惑之下會瘋狂開動貨幣機器，通過無限增加債務(wù)來讓人人變得無限的富有，正如1928年和1929年所發(fā)生的那樣。由于我們對自身有著這種聰明的認識，于是我們在事先制定了一些理性的條件。我們規(guī)定，不能讓貨幣、信貸以及債務(wù)膨脹到超出與黃金的特定比例，否則我們就要接受特定的令人憎恨的處罰。如若不然，我們還會在將來受到更大的處罰。 

　　只要人們相信信貸，在合理的程度上遵守契約，那么沒有人會想要黃金。人們知道什么是虛構(gòu)的事物。他們也許在閱讀銀行公布的數(shù)據(jù)時知道，銀行的負債超出了其黃金總量的20倍，可他們不對存款的黃金價值表示憂慮；他們也許在閱讀公共財政數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，黃金儲備只有現(xiàn)有流通貨幣總量的1/2或者是1/3，然而他們?nèi)耘f會把紙幣當(dāng)作黃金一樣對待。沒人認為一個國家，無論多么富裕，能用黃金來償還自己所有的債券。然而它的債券仍舊被人們當(dāng)作黃金對待。假如有人想要黃金，那么他們很自由地可以取走黃金。只要人們遵守這種契約。難道這正如愚蠢的教科書上常說的，意味著依靠一個虛構(gòu)的平均法則在冒險嗎？不是的。這表示一個十分確定的東西。這代表著假如每種物質(zhì)財富能用黃金標(biāo)價，而且把這些東西列在一個庫存單上，那么其總價值會超過人們手上所有的貨幣、信貸以及信貸抵押品的價值。 

　　但是假設(shè)人們的信仰被打碎，假設(shè)人們幻想這種虛構(gòu)的財富是真實的，假設(shè)人們不遵守信貸限額，隨心所欲地發(fā)行信貸，于是就導(dǎo)致了我們現(xiàn)在沒有辦法對任何東西標(biāo)價，沒有辦法確定它們的價值。在短期內(nèi)，所有東西價值的不確定性反而讓人們愈加狂喜。人們會標(biāo)高任何東西的價格，以保證價格是足夠高的。然后人們會出現(xiàn)一種錯覺，認為東西變得越來越貴，越來越少。事實上之所以這些東西變貴，是因為為它們標(biāo)價的貨幣和信貸的價值下滑了；之所以它們似乎變少了，是因為人們認為價格還會繼續(xù)上漲，因此都在購買。突然疑慮籠罩著人們，繼而是覺醒之后的恐慌。麻木的通貨膨脹已經(jīng)讓黃金代表物貶值了。人們失去了對黃金代表物的信仰。所有人都跑去爭搶黃金，因為它是唯一真實的東西。不僅個人要爭搶黃金，連銀行、偌大的銀行體系以及政府和人們一起爭奪。這就是金融危機。 

　　上面描述的這些情況都發(fā)生了，而它們并不是由黃金標(biāo)準(zhǔn)引起的，而是因為人們對黃金標(biāo)準(zhǔn)的信仰破滅引起的。假如換作其他標(biāo)準(zhǔn)，這種情況也還是會發(fā)生。 

　　信仰破滅責(zé)任在誰？我們國家沒有人該為此負責(zé)。美國的銀行業(yè)是有法律管制的。出臺相關(guān)法律是由于我們不相信銀行家們不會做出破壞自己和儲戶的行為。因此我們國家監(jiān)督銀行業(yè)的法律比任何國家都多。盡管有這么多法律，我們的銀行破產(chǎn)數(shù)量卻也高于其他國家。聯(lián)邦政府和州政府雇用了數(shù)千名檢查員在全國范圍內(nèi)審查銀行的私人賬簿，看看它們是否有償還能力，是否依法行事。法律規(guī)定，當(dāng)檢查員發(fā)現(xiàn)銀行失去償付能力時，他們會立刻關(guān)閉這家銀行�？杀M管如此，還是有很多銀行倒閉了。 

　　我們還假設(shè)，銀行更關(guān)注的是利潤，而不是自身的償付能力。假如不監(jiān)督它的話，那么它會毀在自己的貪婪之下。因此，我們必須對它進行監(jiān)管。握有專斷權(quán)的檢查員們會出其不意地出現(xiàn)在銀行中，接下來說：“打開你們的賬本�！比缓�，這些銀行就倒閉了。 

　　我們永遠沒有辦法通過制定法律來避免銀行破產(chǎn)。法律為銀行用人們的存款從事的風(fēng)險設(shè)定了上限。事實證明，這種法律是最不安全的。一個好的銀行家不是因為法律如此規(guī)定而不冒險，他相信自己的判斷。另一方面，一個魯莽的銀行家總會找到方法來走他的貪婪之路，不管法律如何。他甚至有辦法在合法的前提下從事貪婪的活動。 

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